云知声获港交所上市前置条件
云知声智能科技股份有限公司境外上市取得新进展
据证监会结果公示，2025年4月14日，云知声获得境外上市备案通知书，允许发行不超过26,600,447股普通股，并于港交所上市。
云知声曾于2020年计划于科创板上市，但因市况及申请时间较长，于2021年2月撤回科创板上市申请。
公司业务与技术实力
云知声成立于2012年，专注于智能语音和自然语言处理技术的研发与应用。公司累计完成11轮融资，总额超30亿元，投后估值达87.2亿元。
公司建立了Atlas人工智能基础设施，智算集群拥有超过300 PFLOPS计算能力和2.6 PB储存容量。2023年推出600亿参数大语言模型“山海”，提升商业化效率。
主要业务领域
云知声在智慧物联和智慧医疗两大领域提供综合解决方案。
智慧物联：服务于智慧住宅、商业空间、酒店及交通等领域，赋能411名客户。
智慧医疗：提供病历语音输入、质控及医疗保险支付管理等AI赋能医疗解决方案。
行业前景与地位
据弗若斯特沙利文数据，中国智慧物联网及智慧医疗AI解决方案市场规模快速增长，预计至2030年分别达5461亿元及1465亿元。
按2024年收入计算，云知声为中国第4大AI解决方案供应商，市场份额为0.6%；在中国智慧生活AI解决方案供应商中排名第三，市场份额为5.8%。
股权架构与管理层
梁家恩博士、黄伟博士及康恒博士合计持股33.93%，其他投资者包括启明创投、京东、中金、高通等。
董事会由15名董事组成，核心成员均在语音识别、自然语言处理等领域具有深厚背景。
财务表现
2022年至2024年，云知声营收分别为6.0亿元、7.2亿元及9.4亿元，复合年增长率为25.0%。
同期毛利分别为2.4亿元、2.9亿元及3.6亿元，毛利率稳定在39%-40%之间。
尽管实现商业化，但仍处于亏损状态，经调整净亏损分别为1.8亿元、1.3亿元及1.7亿元。
云知声招股书亮点解析
成本与研发投入分析
根据招股书数据显示，云知声的销售及服务成本主要由硬件成本和第三方服务费构成[1]。其中，2024年这两项成本分别占总销售及服务成本的54.5%和42.1%。
作为一家科技型企业，云知声在研发上的投入占比显著[2]。2022年至2024年间，其研发开支分别为2.8亿元、2.8亿元及3.7亿元，占同期总收入的比例分别为47.8%、39.3%和39.4%。
财务健康状况
截至2025年2月28日，云知声的现金及其等价物为1.1亿元，显示其现金储备较为稳健[3]。此外，公司流动负债总额为4.5亿元，而流动资产净额同样为4.5亿元，表明其流动负债水平较低。
中介机构实力剖析
本次IPO申请中，中金和海通担任保荐人[4]；罗兵咸永道负责审计工作；高伟绅、汉坤和国枫则提供法律服务；普衡和竞天公诚是券商律师；弗若斯特沙利文作为行业顾问。
从历史数据看，中金公司保荐的项目首日上涨率为53.65%，平均首日回报为10.14港元[5]；而海通国际保荐项目的首日上涨率更高，达到62.50%，平均首日回报为282.37港元[6]。
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参考文献： [1] 销售及服务成本构成 [2] 研发费用占比 [3] 财务健康指标 [4] 中介机构团队 [5] 中金保荐项目数据 [6] 海通保荐项目数据