福建榕基软件股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“鲁峰”。公司的主营业务为信息技术行业，主要产品包括系统集成收入和软件产品及服务收入两项，其中系统集成收入占比60.45%，软件产品及服务收入占比30.40%。
2025年三季度，公司实现营收3.66亿元，同比基本持平。扣非净利润-3,584.43万元，较去年同期亏损增大。榕基软件2025年第三季度净利润-3,386.50万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2025年三季度，榕基软件营业总收入为3.66亿元，去年同期为3.63亿元，同比基本持平，净利润为-3,386.50万元，去年同期为-2,061.05万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-4,343.48万元，去年同期为-3,712.69万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失907.27万元，去年同期损失482.15万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失24.50万元，去年同期收益177.26万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
2025年三季度主营业务利润为-4,343.48万元，去年同期为-3,712.69万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.66亿元，同比有所增长0.96%，不过毛利率本期为28.33%，同比小幅下降了2.85%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
榕基软件属于软件和信息技术服务业，专注电子政务、协同管理及信息安全领域。 过去三年，我国软件行业复合增速约9%-12%，受益于政务数字化、信创产业推进及AI技术应用。电子政务领域市场规模突破2000亿元，政务云、一体化政务平台需求激增，质检、司法等垂直行业智能化渗透率年均提升15%。未来三年，行业将向智慧城市、区块链政务及数据要素应用深化，预计2027年市场规模超2.5万亿元，年增速维持在10%以上。
2、市场地位及占有率
榕基软件在电子政务细分领域处于国内第二梯队，质检信息化市场份额约8%，政务协同管理业务覆盖全国超30个省级行政区。2025年上半年系统集成业务营收占比达61%，但政务云服务市占率尚未进入前五。
3、主要竞争对手
4、经营评分排名
榕基软件在2025年三季报经营评分排名为第4227名，在政务信息化行业中排名为11名。
主要财务指标分析
2025年三季报，榕基软件主要财务指标：
1. 资产负债率为45.96%，较上年同期上升3.17个百分点（上年同期为42.79%）；指标值高于行业中值（行业中值为36.57%），但总体债务负担仍处于可控范围内。
2. 流动比率为1.20，较上年同期下降0.15（上年同期为1.35）；指标值低于行业中值（行业中值为1.97），短期偿债能力有所减弱。
3. 速动比率为0.49，较上年同期减少0.06（上年同期为0.55）；指标值显著低于行业中值（行业中值为1.70），表明企业即时变现偿还流动负债的能力较弱。
4. 净资产收益率为-2.38%，较上年同期进一步下滑（上年同期为-1.34%）；指标值远低于行业中值（行业中值为0.54%），显示公司盈利能力欠佳。
5. 研发费用率为15.00%，虽较上年同期略有下降0.12个百分点（上年同期为15.12%），但仍明显高于行业中值（行业中值为10.46%），显示出公司在研发方面持续投入。
估值数据
神奇公式，是由美国JoelGreenblatt提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。其仅使用ROIC和ROE两个指标计算得出，简单有效。
近五年PE-TTM（截止至2025年11月20日）
可以看到，近期榕基软件PE-TTM为负，参考价值不大。
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