74亿欧元收购暖通空调业务，为什么博世的收购只是一个开始

PART 01 博世的收购策略

图片来源：IMAGO

博世以约74亿欧元的价格收购了美国公司江森自控的暖通空调业务，旨在增强其在供暖和空调技术领域的竞争力，并扩展汽车零部件业务之外的版图。

专家Marek Miara指出，此次收购时机精准，因欧洲市场上热泵行业正经历产能过剩与需求低迷。例如，德国热泵市场2024年初下跌52%，而开利一年前为类似规模的菲斯曼业务支付的费用远高于博世本次出价。

博世希望通过整合江森自控的技术资源，在制冷与热泵领域实现协同效应。具体包括采购优化、规模化生产、市场营销及客户服务等领域。若交易完成，博世将成为该市场的重量级参与者，同时空调和热泵行业的整合趋势也愈发明显。

PART 02 全球化增长新方向

博世首席执行官Hartung表示，目标是在快速增长的全球热泵和空调市场中占据“领先地位”。江森自控的工业和大型建筑制冷供热技术将补充博世现有的产品线。

博世还通过此次收购获得了York、Coleman等品牌及日立Hitachi品牌的长期许可证，进一步扩展住宅和商业建筑解决方案覆盖范围。此外，尽管德国市场对传统燃气加热设备仍有较强依赖，但国际趋势显示，工业和商业空调技术与住宅小型热泵技术正在融合。

中型供暖设备制造商如斯宝亚创和威能在热泵技术上投入大量资源，但在制冷技术和工业供暖领域仍存在短板，且在亚洲和美国市场的影响力有限。相比之下，博世此次战略收购使其成为德国首家成功应对这一挑战的传统企业。