AI算力需求爆发——科华数据(002335)2025年前三季度数据中心业务营收占比59%，海外营收同比增长107%。
107%！
这是什么概念？海外营收增速超过翻倍，验证公司全球化战略成效显著。前三季度海外营收5.95亿元，占总营收比例提升至11%。
更关键的是业务结构优化。数据中心业务占比从去年同期的54%提升至59%，受益于AI算力建设需求。新能源业务快速增长，储能系统出货量持续提升。
公司前三季度实现营收54.06亿元，同比增长7.71%；归母净利润3.59亿元，同比下降14.44%，但Q3单季度净利润环比大幅改善。
数据中心+储能双轮驱动为什么能带来海外高增长？
我们拆解了三个核心看点。
一、科华数据是做什么的？
先搞清楚这家公司到底干什么的。
电源及能源解决方案——数据中心和新能源的双重守护者
先说说科华数据做什么。
科华数据主营UPS电源和储能系统。UPS电源保障数据中心供电稳定，一旦市电中断，UPS立即切换到电池供电，避免数据丢失。储能系统则用于新能源发电的电能存储。
打个比方——如果数据中心是银行金库，那UPS电源就是备用发电机，保证金库永不断电。如果光伏电站是印钞机，那储能系统就是保险柜，把印的钱存起来。
科华数据是国内UPS电源龙头，产品覆盖数据中心、工业、新能源等多个领域。数据中心业务包括UPS电源、精密空调、配电系统等。新能源业务包括户用储能、工商业储能、光伏逆变器等。
核心数据一览
科华数据2025年前三季度营收54.06亿元，同比增长7.71%。
归母净利润3.59亿元，同比下降14.44%。但Q3单季度归母净利润1.72亿元，环比Q2大幅改善。
数据中心业务营收占比59%，同比提升5个百分点。海外营收5.95亿元，同比增长107%，占总营收比例11%。
客户背景
科华数据是国内UPS电源龙头，客户覆盖三大运营商、BAT、金融机构等。
数据中心业务与华为、阿里、腾讯等头部云服务商建立合作关系。AI算力中心建设需求带动UPS电源订单增长。
新能源业务海外拓展成效显著，户用储能产品已进入欧洲、北美等主要市场。
二、怎么看这事？
看完业务，再看看数据。
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这组数据透露出三个信号。
第一，海外营收爆发式增长。前三季度海外营收增长107%，验证全球化战略成效显著。海外占比从去年同期的6%提升至11%。
第二，数据中心业务占比提升。从去年同期的54%提升至59%，受益于AI算力建设需求。高毛利率业务占比提升有望改善盈利能力。
第三，Q3业绩环比改善。Q3单季度归母净利润1.72亿元，环比Q2大幅改善，验证经营拐点已现。
三、三大看点
接下来，我们逐个拆解这三大看点。
看点一：AI算力建设驱动数据中心业务高增长
这是第一个核心看点。
AI大模型训练和推理需要海量算力，数据中心建设需求爆发。AI算力中心对供电可靠性要求极高，UPS电源是核心配套设备。
科华数据数据中心业务营收占比从去年同期的54%提升至59%。高功率密度UPS电源、液冷系统等AI算力配套产品订单快速增长。
与华为、阿里、腾讯等头部云服务商合作持续深化。AI算力中心建设周期较长，订单饱满度高，为未来业绩增长提供保障。
AI算力建设是长期趋势，科华数据作为国内UPS电源龙头，有望充分受益。
看点二：新能源业务海外拓展成效显著
这是第二个核心看点。
科华数据新能源业务包括户用储能、工商业储能、光伏逆变器等。海外市场是新能源业务的主要增长点。
前三季度海外营收5.95亿元，同比增长107%。户用储能产品已进入欧洲、北美等主要市场，与多家经销商建立合作关系。
欧洲户储市场经历去库存后需求复苏，北美市场受政策支持持续增长。工商业储能需求快速增长，公司产品竞争力获得认可。
海外新能源市场空间广阔，毛利率高于国内市场。海外占比提升将改善盈利能力。
看点三：Q3业绩环比改善，经营拐点已现
这是第三个核心看点。
虽然前三季度归母净利润同比下降14.44%，但Q3单季度归母净利润1.72亿元，环比Q2大幅改善。
Q3毛利率环比提升，费用率持续优化。数据中心业务占比提升，高毛利率业务占比增加。
海外营收快速增长，海外毛利率高于国内，随着海外占比提升，整体盈利能力有望改善。
订单饱满度高，AI算力建设需求持续，新能源业务海外拓展加速。Q3业绩环比改善验证经营拐点已现，后续有望持续改善。
四、划重点
说白了——科华数据就是AI算力建设叠加新能源海外拓展的双轮驱动故事。
数据中心业务占比提升至59%，受益AI算力建设需求。
海外营收暴涨107%，新能源业务全球化战略成效显著。
Q3业绩环比大幅改善，经营拐点已现。
不是偶然爆发。
AI大模型训练和推理需要海量算力，数据中心建设需求持续。科华数据是国内UPS电源龙头，与头部云服务商合作深入，订单饱满度高。
新能源业务海外市场空间广阔，欧洲户储需求复苏，北美市场政策支持强。公司产品竞争力获得认可，海外占比快速提升。
2025年预计归母净利润5.50亿元，2026年预计增长36.4%。数据中心+新能源双轮驱动，业绩增长确定性强。
你对科华数据的AI算力业务和海外拓展是怎么看的，留言给我，聊一聊。