区块链投机时代终结？价值投资时代来临
市场调整：投机与价值投资并存
追梦者基金创始人朱波在2018新技术与消费者保护峰会上表示，区块链已进入价值投资时代。三点钟群被视为分水岭，其前是投机，后为投资。
薛蛮子同样表态称，炒币的野蛮生长阶段结束，未来区块链创业者的融资额和估值将回归理性，项目会呈现两极分化趋势。
然而，部分投资者仍持有佛系态度，认为这是长期投资机会。如一位半年经验的M先生表示，他将长期持有主流币。
热塔网络创始人云帆则认为，投机并未完全消失，当前市场正从过度投机转向正常调整阶段。
一级与二级市场的联动效应
二级市场的疲软已传导至一级市场。分布式资本联合创始人黄峤濛指出，项目估值下降显著，机构投资意愿降低，区块链项目需向实际落地迈进。
朱波将当前形势比作2000年互联网泡沫破裂后的状态，他认为这将是行业迈向理性的转折点。
云帆分析，价值投资时代的到来将推动更多实体产业关注区块链技术应用，从而产生巨大社会效益与经济效益。
传统投资机构入场区块链比例极低
行业回归理性，传统资本仍持观望态度
尽管行业逐渐回归理性，但在一级市场中，传统投资机构的入场比例仍然较低。甚至可以说，绝大部分机构尚未入场。有些仅是基金管理人以个人身份参与，而机构本身仍处于观望状态。
朱波指出，许多白皮书上标注的“主流投资机构站台”，实际上只是项目的原始股权投资人。当项目方发行代币时，会将这些早期投资人展示出来。然而，目前传统投资机构的入场比例不足5%。
同时，不少基金管理人以个人身份入场，并与币圈人士合作设立基金。但这类情况并不多见，整体而言，这一群体占比不到5%。
不过，也有区块链投资人持不同观点：“现在主流机构基本都已入场，但多是以个人身份参与投资。”
无论具体比例如何，价值投资者的入场或许传递出某种信号。经历过2000年互联网泡沫、2008年金融危机以及2015年股灾的“古典投资人”们普遍保持谨慎态度。朱波总结道：“他们需要对LP负责，区块链圈子过于浮躁，亟需规范。预计今年会有更多投资人逐步进入市场。”
