你真的了解天使以及天使的爸爸吗？- 大数跨境

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你真的了解天使以及天使的爸爸吗？

北航臻迪夸克空间

2015-12-24

导读：平安夜我们要聊一聊天使和祂的爸爸

平安夜

我们要聊一聊

天使和祂的爸爸

然而

今天说的天使不是

【神话里的天使】

也不是

【维密天使】

更不是

【恶棍天使】

而是

天使投资

（Angle Investment）

以及

风险投资

（Venture Capital）

创业的同学们肯定听说过这两个词

但是

你真的知道他们的区别吗？

既然我们说

风险投资是天使投资的爸爸

【笑】

那么就是说

天使投资是风险投资的一种。

Q：那他们的区别是什么呢？

A：三个区别——什么时候给钱、能给多少钱、管不管你怎么花

1.从投资时间段上

天使投资是雪中送炭，风险投资是锦上添花。

天使投资一般发生在种子期，VC则在早期成长期。创业最初一文不名的时候第一笔投资一般来自天使投资；而起码是小有起色之后风险投资才会开始有兴趣介入。

2.从投资金额上

风险投资一般以机构化运作，投资金额在千万量级。通常天使是个人出资，投资金额在100-200万人民币，总之一般低于500万人民币。

3.从对投资的管理上

风险投资在投入资金的同时也投入管理，并且会随着所投资企业的发展逐步增加投入。

天使投资投入资金额一般较小，一次投入，不参与企业直接管理

Q：为什么会这样呢？

A：说来话长

1.拼眼光，任性

天使投资多是个人行为，所以比较看脸。

种子期的项目，往往只有一个idea和初始团队，idea能不能成就一段商业佳话，具有高度的不确定性。而且这个生意一没有历史，二缺乏连续性，唯一稳定的、可供投资者参考的因素就是创始团队，因此种子期的投资主要看人。而人是极其复杂的，要想对一个人作出判断就必须深入了解他、和他打交道。由于这个过程依赖大量的经验和直觉，很难进行理性的分析，因此履行这个任务、做这个决策的，一般都是个人投资者。这也是“天使”这个称号的来历。

看脸是件很玄的事情，所以天使投资的金额一般也较小。

2.拼判断，看脸也看内涵

风险投资多是机构组织行为，盈利是需求。

可以说种子期是纸上谈兵，成长期则经过了实践。企业进入成长期以后，战略基本成型，但企业自身的资源不足以支撑它，需要引进外部的资源。这个时候投进去的就算是VC，即企业战略初步成型以后用以支撑企业去实施战略的投资。对投资者而言，此时可以对项目进行理性的分析，并能够对面临的风险进行相对准确的评估。这就有了机构化投资的基础，也即实际的出资人可以委托专业的投资人士进行操作并对投资人士实施监督，从而在投资领域产生了委托－代理关系。

因为投资的项目有了内涵，所以投资金额也会有一个很大的提升。

风险投资阶段企业需要的资金量相对比较大，如果由个人投资者投资将很难分散风险，因此VC一般都是以基金的方式实行机构化运作的。

同时，天使机构化的趋势也开始明显，一些新的天使投资开始就以正规军的方式作战。

总之，天使投资和风险投资的界限正在开始模糊。