1、 目前TOPCON量产效率已达24.x-24.6%，显著超过23.x%的PERC效率，预计叠加SE、金属化优化，业界多判断有望在今明年达到25%、25.5%转换效率，双面TOPCON理论效率28.5%左右，未来还有较大进步空间。再叠加其双面率、衰减、温度系数等优势，TOPCON成气候是可以预见的。
2、 当前Topcon组件量产成本较PERC高0.05-0.07分/瓦，如果银单耗能从目前110-120mg再成功降低，以及其150um厚度硅片应用、装备放量后降价，其成本可能还有比较显著的下降空间，TOPCON组件到年底成本接近PERC是完全可能的。
3、 关于TOPCON组件在终端市场的溢价问题，目前海外普遍能接受的溢价在0.1-0.2元/瓦，国内过去几个月已有数个招标，之前溢价多数也在0.1x元。市场对近期华电1.5GW的topcon项目晶科溢价只有几分钱比较关注。我们分析，这个一方面可能是晶科的战略考虑，希望在新技术推广初期能对个别重要标杆项目让利做市场宣传，可以看到，同期几个小一些的项目，溢价还是接近2毛钱的。另一方面，也反映出晶科对自身TOPCON后续成本优势有很强的信心。
4、 Topcon今年可能是放量元年：晶科在绕镀等问题获得突破，开始坚决量产，16GW投运后已在调试出片，；钧达股份（捷泰）的一期8GW已开建，业内预计5-6月份可能调试；中来股份现有3.xGW已从n-pert已转向topcon，在建新项目也将陆续投产。市场担心的终端市场消纳问题，目前大可不必，二线组件公司近几年被挤压到墙角，急于依靠新的路线翻身，topcon组件的盈利已比较可观，这些组件企业自己又没有研发新电池片能力，未来2-3年应该会主要依靠三方供货，据了解，不少二线组件公司都急于锁定Topcon电池的长单。
5、 TOPCON是2014年提出的一种技术，还比较年轻，不少工艺问题需要继续优化，其几种路线（LPCVD、PECVD、PVD）也还有分歧。不过无论如何，其经济性已经能看到且还会继续放大。我们预计，可能到2-3季度，市场会逐步形成对TOPCON的共识。
附：光伏|国家再强调建筑光伏，十四五新增50GW
3月11日，中国住房和城乡建设部印发《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划的通知》，提出“十四五”期间，建筑光伏新增50GW的装机规划，同时城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。
1、加快促进BIPV、BAPV发展。城镇建筑可再生能源替代率达到8%在此前《2030年前碳达峰行动方案》中已有提及，并较十三五的6%目标再提升2pct。而对应到建筑光伏装机上，本规划的意义在于首次明确了具体规模。鉴于BIPV尚在起步阶段，本次规划对后续相关配套法律法规和技术标准的出台，起到积极的指导作用，加快促进BIPV的产业落地，并推动包括BAPV在内的建筑光伏产业整体进入更成熟的发展阶段。
2、政策全面细化，分布式、集中式并举。国家实现双碳目标的信心坚定，落实到光伏，分布式与集中式齐头并进的趋势已经明朗。针对分布式的政策包括整县推进、碳达峰行动方案、建筑节能与绿色建筑发展规划等，针对集中式的政策包括大基地项目、各省风光建设方案（保障性并网规模）等。在此背景下国内潜在需求旺盛，2022-2023年可建指标已经超过320GW，考虑硅料瓶颈释放节奏和项目完成度等因素，预计2022年国内光伏装机规模在80-110GW，具备翻倍增长潜力，2023有望超过120GW。
