当亿华通三季度财报上"营收下滑42%"的数字映入眼帘，整个氢能行业再次被拉回现实——这家曾占据国内燃料电池系统市场近五分之一份额的龙头企业，如今不仅销量跌出行业前三，连核心合作订单都缩减六成。在锂电技术突飞猛进、固态电池加速落地的2025年，亿华通的困境并非个例，而是氢能产业陷入低谷期的真实缩影。
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低谷之困：被锂电挤压的生存空间
氢能商用车的下滑曲线早已显现。2025年前三季度，国内燃料电池汽车销量仅3244辆，同比骤降37.39%，其中作为主力的氢能重卡增速明显放缓。这场滑坡的背后，是替代技术的强势围剿。
在商用车最看重的补能与续航领域，超快充技术正快速填补差距。巨湾技研推出的重卡超快充电池实现15分钟充至80%电量，配合华为等企业加速布局的超充网络，已让200-300公里干线物流场景成为纯电重卡的天下。更具冲击力的是固态电池的产业化推进，国轩高科、丰田等企业的中试线已陆续贯通，能量密度突破400Wh/kg，续航轻松迈过1000公里，且低温性能远超传统锂电。
成本劣势更让氢能商用车雪上加霜。当前氢能重卡售价约90万元，是纯电重卡的1.5倍，即便算上补贴，其全生命周期成本仍需氢价降至25元/公斤才能与燃油车持平，而这一价格目前仅在少数示范城市实现。反观锂电领域，动力电池成本已从2010年的1100美元/kWh降至70美元/kWh，成本优势形成碾压式态势。
亿华通的境遇正是这种挤压的典型写照。其主打的120kW燃料电池系统，虽在功率密度上保持优势，但面对纯电重卡"超快充+长续航"的组合拳，在短途物流场景已逐渐失宠。更严峻的是，外资品牌加速抢滩，现代氢能、博世氢动力等凭借技术积累抢占超20%市场份额，进一步压缩了本土企业的生存空间。
02
政策定心丸：15年规划锚定长期价值
就在行业陷入迷茫之际，国家层面的信号为氢能产业注入强心剂。四中全会明确将氢能列为未来产业重点方向，提出推动其成为新的经济增长点，与量子科技、核聚变能等共同构筑万亿级市场。这一表态绝非空穴来风，而是能源多元化战略的必然选择。
作为"双碳"目标的关键支撑，氢能在特定场景的不可替代性日益凸显。在-30℃的极寒矿区，氢能重卡效率仅下降10%，而锂电池衰减超50%；在千公里级干线运输中，氢能重卡补能10分钟续航800公里的优势，是纯电车型难以企及的。国家能源局数据显示，我国已建成全球规模最大的氢能产业体系，可再生能源制氢产能占全球50%以上，为产业复苏奠定基础。
更令人振奋的是《节能与新能源汽车技术路线图3.0》勾勒的清晰蓝图。这份刚发布的规划明确了燃料电池汽车的"三级跳"目标：2030年保有量突破50万辆，2035年实现商用车与乘用车并举，2040年达到400万辆以上，与纯电、混动形成"三足鼎立"格局。为实现这一目标，路线图还设定了成本下降路径——2035年燃料电池系统成本降至400元/kW，较当前降幅超60%，彻底打通商业化梗阻。
"十五五"期间的政策布局更显长远。国家能源局明确将推动氢能"制储输用"全链条协同发展，通过区域试点、首台（套）装备推广等举措，加速绿氢降本与基础设施建设。届时，配合京沪氢能高速等"氢走廊"规划落地，氢能商用车的应用场景将从当前的95%专用车，向中长途物流全面拓展。
03
低谷突围：剩者为王的实力考验
行业低谷从来都是优质企业的"试金石"。正如亿华通在财报中所言，其正收缩低毛利业务，将资源集中于液氢储运技术研发和京津冀氢能走廊项目，这种战略聚焦恰恰是低谷期的生存之道。对于氢能企业而言，突围需要做好三重准备：
技术深耕是核心壁垒。当铂催化剂用量从0.3g/kW降至0.1g/kW，当液态储氢技术让续航突破1000公里，氢能商用车的竞争力将实现质的飞跃。亿华通等头部企业已开始布局这些关键领域，而那些缺乏技术储备的中小企业，正加速被市场淘汰。2025年前三季度，燃料电池系统厂商虽新增十余家"新面孔"，但TOP10企业市场份额已超79%，行业集中度持续提升。
场景聚焦是破局关键。放弃"全面开花"的幻想，聚焦氢能真正具备优势的场景至关重要。在山东港口的煤炭转运线，氢能重卡凭借"加氢10分钟作业8小时"的效率优势，已实现规模化运营；在"沙戈荒"新能源基地，可再生能源制氢-储运-发电的闭环模式，正展现出独特价值。这些场景的成功验证，将为产业复苏提供支点。
生态协同是长远保障。氢能产业的发展离不开制氢、储运、应用等环节的联动。国家能源局推动的11个方向试点，正是要打破环节壁垒，形成"制氢成本下降-加氢站增多-车辆推广加速"的正向循环。亿华通与京津冀区域的氢能企业组建联盟，共享加氢站资源、分摊技术成本，这种协同模式值得行业借鉴。
04
低谷不是终点，而是起点
看着固态电池的量产时间表不断提前，听着超充网络的建设捷报频传，或许有人会问：氢能还有机会吗？答案藏在能源发展的底层逻辑里——双碳目标的实现不可能依赖单一技术路线，而能源多元化战略的推进，必然给氢能留下关键位置。
亿华通的营收波动，更像是行业转型期的"阵痛"。正如《中国氢能发展报告(2025)》所指出的，当前产业正从试点探索进入有序破局的新阶段，低谷期的优胜劣汰，恰恰是为未来的规模化发展扫清障碍。
对于坚守者而言，现在需要做的，是打磨技术、聚焦场景、抱团取暖。毕竟在能源革命的长周期里，暂时的市场波动终将让位于技术的核心价值。只要留在牌桌上，等到绿氢成本下降、基础设施完善、技术瓶颈突破的那一天，氢能产业终将迎来属于自己的"翻牌时刻"。