光伏电池出口退税新政：短期或迎“抢出口”，中长期促产业升级

财政部、国家税务总局于1月9日发布公告，对光伏、电池产品出口退税政策进行调整。就此分别发表观点如下：

此次调整主要出于减少贸易摩擦与推动产业升级的需要，预计将对2026年一季度相关商品出口增速形成一定支撑。出口退税政策的梯次退坡趋势或将延续，未来化学品、塑料制品、服装、机械和电气产品等出口占比高、当前退税率较高的品类，也可能陆续跟进调整。

根据测算，本次政策涉及的光伏产品占2025年1–11月出口总额约0.8%，电池产品约占2.2%。短期看，退税政策的梯度下调与过渡期安排，可能引发“抢出口”效应，支撑近期出口；中长期则有助于压缩落后产能盈利空间，推动行业过剩产能出清，激励企业向高附加值产品转型。不过，“抢出口”窗口期结束后，相关商品出口增速可能面临一定下行压力。

2025年12月PPI环比上涨0.2%，增幅为2024年以来最高，略超市场预期，主要受铜、铝、白银等有色系价格推动。中下游行业仍呈现“环比下跌、同比降幅收窄”的特征，但在需求偏弱背景下，价格由上游向中下游传导仍不顺畅，部分原材料价格上涨可能挤压中下游行业利润空间。

CPI同比连续4个月回升至0.8%，核心CPI同比保持在1.2%的较高水平，基本符合预期。食品价格同比涨幅扩大是近期CPI回升的主要动力。

本次电池产品出口退税调整，是国家持续推进“反内卷”、防止“内卷外化”政策的具体体现，具有较强的连续性。短期而言，企业可通过产品价格调整对冲政策影响，同时海外市场可能迎来“抢出口”行情；中长期看，在海外布局产能的中国头部电池企业有望进一步提升全球竞争力，获取更多市场份额与更优盈利水平。