梅赛德斯-奔驰第三季度利润同比下滑50%！奔驰三叉星徽黯淡了

梅赛德斯 - 奔驰集团 2025 年第三季度净利润同比下滑 30.8% 至 11.9 亿欧元，这一表现虽低于市场预期的 10.9 亿欧元，但前三季度累计净利润已暴跌 50% 至 38.78 亿欧元，折射出传统豪华车企在电动化转型与全球化竞争中的深层困境。

近日，梅赛德斯-奔驰集团发布2025年第三季度中期报告，奔驰在电动化转型与成本优化方面取得显著进展，但整体营收、利润及销量均出现显著下滑。

报告显示，2025 年前三季度，奔驰集团实现营收 985.24 亿欧元，同比下降8%；息税前利润（EBIT）为 43.12 亿欧元，同比大幅下降 59%；净利润为 38.78 亿欧元，同比下降 50%。每股收益也从去年同期的 7.62 欧元降至 3.91 欧元。

第三季度单季表现亦不乐观，营收下降 7%，息税前利润下降 70%，调整后 EBIT 下降 17%，反映出公司在高通胀、关税压力与市场竞争加剧背景下的盈利压力。

自 2025 年 4 月起，美国对欧盟进口汽车加征 25% 惩罚性关税（后降至 15%），直接导致奔驰第三季度损失 3.62 亿欧元。为应对贸易摩擦，奔驰将北美电动车产能目标从 2026 年的 20 万辆提升至 30 万辆，导致德国工厂产能利用率下降至 75%，单位固定成本上升 12%。

第三季度在华销量同比暴跌 27% 至 12.51 万辆，创 2016 年以来最差季度表现。主力车型 E 级、C 级终端优惠幅度达 15 万 - 22 万元，但销量仍同比下滑 13%。北京奔驰零部件本土化率仅 60%，较比亚迪（95%）高出 35 个百分点，叠加欧元对人民币贬值 8%，单车成本增加约 2.3 万元。

公司将业绩下滑归因于多重因素：包括中美市场需求疲软、全球贸易环境恶化导致的关税上升、以及为提升效率所进行的重组与费用支出。董事长兼首席执行官 Ola Källenius 表示，这一走势已在公司年度预期之内，并且集团预计全年销量、营收和息税前利润都将显著下滑。

为应对挑战，梅赛德斯已启动一项规模约 50 亿欧元的削成本计划。目标是在 2027 年前将生产和固定成本分别下调 10%，同时在原材料成本上也将进一步压缩。本季度约 8.76 亿欧元的特殊费用主要用于德国境内裁员及海外降低运营成本，受影响员工人数虽未公开，但改革力度显著。

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首席执行官康林松的目标是到 2027 年节省约 50 亿欧元，其中约 10 亿欧元将来自降低人事成本。然而，遣散费将是一笔数额巨大的短期支出。预计降低的人事成本将在两年内抵消这些支出。

这项遣散计划于 4 月初启动，并将持续到 2026 年 3 月底。该计划面向德国约 4 万名非生产岗位的员工。所谓的“加速期”持续到 7 月底，在此期间，公司支付了格外丰厚的补偿金。梅赛德斯-奔驰甚至向一些服务多年的员工提供了六位数的补偿金。

据内部人士透露，作为遣散计划的一部分，目前已有约 4000 名员工自愿离开这家汽车制造商。德国《商报》几天前报道了此事。他们中的许多人可能在 7 月份业绩高速增长期结束后选择了遣散方案，这可以解释第三季度高额的一次性费用。

梅赛德斯 - 奔驰集团 CEO 康松林（Ola Källenius）正以全维度产品攻势和技术代际跃迁为核心策略，试图通过 2025-2027 年密集推出的 40 余款新车型，重塑品牌在电动化与智能化时代的竞争力。这一战略的底层逻辑是：以技术硬实力打破市场对传统豪华品牌的路径依赖，同时通过深度本土化精准捕捉中国市场需求，最终实现从“燃油车时代标杆”到“智能电动车时代定义者”的转型。

若奔驰能在 2026 年前实现电动车销量占比超 30%、软件收入突破 20 亿欧元、单车电池成本降至 150 欧元 /kWh，有望在 2028 年恢复 8% 的利润率水平。反之，其全球豪华车市场份额可能从目前的 12% 下滑至 8%，面临被中国品牌边缘化的风险。