再见2.5%！|保险产品预定利率下调全解析！

大家好，我是小满~

关于保险产品预定利率全面下调的消息，在上周五（7月25日）正式确定了下来！

这次，不再是“揣测”，而是确定的通知：

8月31日24时前，所有保险产品预定利率全面下调！

• 传统险由2.5%降至2.0%
• 分红险由2.0%降至1.75%
• 万能险保证利率由1.5%降至1.0%

又一个时代即将结束！

中国保险行业协会

2025.7.25

中国保险行业协会在官网公布了三季度普通型人身险产品预定利率研究值为1.99%！

预定利率研究值是什么？为什么是1.99%？1.99%和保险产品的预定利率有什么关系？预定利率下调对行业和客户又会带来哪些影响？

本期内容，为大家梳理关于预定利率的那些事儿！

01

动态调整时代开启

——解读预定利率研究值

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预定利率研究值是什么？

提到预定利率研究值那还得从今年年初说起。

今年1月，监管发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》。

这份文件发布之后，保险产品的预定利率开启了“调整新模式”：

过去，是监管发文→大家统一节奏、集体被动调整；

今年起，监管不再宣布预定利率了，而是由行协发布一个“研究值”作为参考，接下来，各家公司会根据自身的“抗风险能力”，比如投资水平、负债情况、偿付能力等，自主决定何时调整、怎么调整。

🔗相关阅读：监管发文！保险预定利率“随市而动”，最新研究值2.34%！

所以，预定利率研究值，是行业定价利率的“指南针”，也是风险防控的“警示线”！它决定了在售产品预定利率的上限！

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三季度为什么是1.99%？

今年起，保险行业协会每季度初会召开关于保险利率的例会，根据5年期及以上贷款利率、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等因素来确定保险产品的预定利率参考值。

📊5年期及以上LPR3.5%，较上季度下降10个基点。

📊5年期银行定期存款利率1.3%，较上季度末下降25个基点。

📊10年期国债收益率1.68%，较上季度末下降13个基点。

在这样的状况下，倘若继续销售预定利率为2.5%的产品，再加上此前积累的“历史包袱”所带来的压力，那么各大保险公司都将面临极为巨大的“利差损”风险。

长期低利率环境下，预定利率下调是必然！

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产品调整节奏？

在行协公布研究值后，各保司要开始四步调整：

①如果保险公司的产品连续2个季度比行协的研究值高0.25%，就要下调利率；

②每次下调单位为0.25%的整倍数，比如从2.5%降至2.25%/2.0%；

③2个月内完成新老产品切换；

④做好宣导，禁止炒作；

• 一季度2.34%，达标；
• 二季度2.13%，超标；
• 三季度1.99%，超标：

从二季度开始，到现在，已经连续2个季度超标，触发了调整机制，因此在售产品要进行全面下调。

7月25日当天，中国人寿、中国平安、太保寿险、工银安盛已经在官网发出公告，表示8月31日24时前将进行产品调整：

• 传统险：调至2.0%，下调50个基点；
• 分红险：调至1.75%，下调25个基点；
• 万能险：调制1.0%，下调50个基点。

很明显，分红险下调比例比其他低，关于这一点，我们择期单独拿出来谈。

值得注意的是，虽然研究值仅供参考，但它市场调节的作用已经开始显现，敏锐的保险公司往往选择提前布局，主动调整产品策略来规避风险，比如：

🔺合资/外资公司率先做出反应：早在今年4月，中意人寿就已经把万能账户的保证利率由1.5%下调至1.0%。

🔺分红险定价趋于保守：中意、恒安标准、同方全球、信泰等保司在之前已经陆续推出了预定利率1.5%的分红险，对在售2.0%分红险提前“降温”。

🔺传统险调整节奏分化：尽管监管设定的最后期限为8月31日，但有的公司已开始逐步停售高利率产品，还有些公司则可能选择在窗口期结束前冲刺销售，导致市场在过渡期内会出现“新旧产品并存、定价参差不齐”的现象。

这种调整节奏的差异性，给了保险公司一定的自主决策空间，但对客户而言也增加了选择的复杂性，投保时一定要注意。

因此，8.31并非产品的统一下架日，而是此次动态调整的最终节点！

02

预定利率的三十年

——解读利率调整历程

回溯保险行业的发展历程，保险产品的预定利率每一次的调整都深嵌着时代的烙印。

1999年6月前

高歌猛进时代带来巨大的利差损风险

1999年之前，早期缺乏精细化的监管，保险产品预定利率曾高达8%-9%，甚至一度与银行利率倒挂。随后央行大幅降息，资本市场波动，保险公司背负巨额利差损。

1999年6月后

强监管与预定利率2.5%时代开启

为了刹停风险门岗成立不久的保监会1999年6月10日发布紧急通知，将传统寿险预定利率上限一刀切降至2.5%，这一刚性限制执行了长达14年时间。

2013年-2019年

预定利率上调至4.025%

保险产品预定利率上调到3.5%，年金险在新定价利率基础上增长1.15倍，就此开启了储蓄型保险预定利率4.025%的时代。传统险、年金险等产品竞争力显著提升，引发一波销售热潮。

2019年8月后

迎来3.5%的黄金发展时代

随着市场利率的趋势性下行，监管通过窗口指导，将预定利率4.025%的年金险产品逐步叫停，年金险的预定利率恢复至3.5%水平。在无风险收益率持续下调环境下，保险的优势明显，受到越来越多客户的青睐。

2023年8月起

预定利率进入持续下调阶段

【告别3.5%】2023年7月31日后，传统险定价利率降至3.0%、分红险降至2.5%、万能险降至2.0%。

【告别3.0%】2024年8月31日后，传统险利率降至2.5%、10月起分红险降至2.0%、万能险降至1.5%。

【动态调整】2025年初建立了预定利率与市场利率挂钩的动态调整机制，三个季度研究值分别是2.35%/2.31%/1.99%。

【告别2.5%】2025年8月31日后，传统险利率即将降至2.0%、10月起分红险降至1.75%、万能险降至1.0%。

保险行业的每一次利率调整，都是对市场波动的回应，也是平衡风险与收益的重要举措。

• 利率过高，未来利差损风险就会增加；
  

• 利率过低，产品吸引力下降就会收不到保费。

因此，保险公司一方面要对市场高度敏感，另一方面也要做好风险把控，在保证自身稳健经营的同时，提高产品的吸引力和竞争力。

这对保险公司的经营能力是一个重大挑战！

03

利率下调与我们息息相关

——解读利率下调的影响

此次预定利率的全面下调，不仅关系着我们每个人的钱袋子，更影响着整个保险行业的发展格局。

对客户

收益降低，保费上涨

利率下调会让理财类产品（增额寿险、年金险等）收益下降，交同样的保费，2.0%的产品就不如2.5%产品领得多，现价高。

同样，利率下调会让保障类产品（重疾险、定寿险等）保费涨价，同样的保额，现在买就比以后买便宜。

预定利率下调，会导致保障类产品价格上涨，储蓄险收益下降。

说产品

未来聚焦分红险、万能险

预定利率下调之后，固收类储蓄险产品的收益优势就不再凸显，未来，传统产品的占比将大幅下降，「低保证、高浮动」的分红险和万能险将重回主流。

比如，有公司已经停售传统增额终身寿险，转而推出“分红型终身寿险+万能账户”的组合产品，这种结构既能降低刚性兑付压力，又能通过浮动收益吸引客户，一举两得。

谈保司

投资能力，将成为核心竞争力

保险公司的实际投资表现对分红险的红利水平、万能账户的结算利率有着显著影响，未来“得投资者得天下”。

投资能力强的公司将在分红险、万能险市场获得更大优势。

这轮调整后，保险公司的年报中的"投资收益率"数据，或许比产品的"演示利率"更值得大家关注。

毕竟，在利率下行的时代，能持续带来稳定回报的保险公司，才是客户资产真正的"守夜人"！

对业务员

重构销售逻辑，回归保障，专业至上

对保险销售来说，靠"高收益"卖产品的时代结束了。要学会从"讲收益"变成"讲需求"、用专业建议取代简单推销、分析客户实际的养老、健康、传承需求，从而给出科学专业的保险规划方案。

这才是，深耕行业谋发展的正道~

写在最后

靴子已然落地，

此次预定利率的进一步下调也在行业预期之中，

未来，保险将逐渐告别高预定利率带来的“舒适区”。

真正回归“保险姓保"的本质，

一起期待~

小满从业这几年，

先后经历了行业几次预定利率的调整，

从4.025%、3.5%、3.0%，到如今的2.5%，

不知不觉，也算见证了几个时代的变化。

去年831，3.0%退市时，

很多人没赶上，至今深表遗憾，

转眼间，预定利率又要下调，

2.5%也要离我们而去。

如果你有需求，

那么趁着7、8月份很多好产品还在售，

正是配置的最佳节点！

如果你在犹豫，

那么建议找个专业的保险顾问，

了解清楚再做决定！

🚩投保前，多看、多问、多比较、才能不吃亏！

📝文章篇幅有限，想要了解更多

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END

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