在区块链和数字货币行业里，美国一直是全球监管的“风向标”，然而就在我们即将迈入2020年的时候，美国似乎仍然没有给出一个较为确定的加密货币监管方向，除了缺乏明确的监管框架之外，不少加密市场参与者依然担心监管机构会不时采取执法行动。不过，美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）以及美国国会在2019年发布了一些指导方针，也为2020年区块链和数字货币法规的发展提供了路线图。
1、美国证券交易委员会发布通证发行方指导方针
2019年4月，美国证券交易委员会针对通证（Token）发行方发布了指导方针，旨在解释监管机构如何将数字资产认定为证券的一些要素。在美国证券交易委员会的指导下，如果数字资产被纳入为一种证券，大致有三种情况：
（1）赋予数字资产持有人分享企业收入或利润的权利，或是赋予数字资产持有人通过资本增值变现的权力；
（2）可以通过二级市场转让；
（3）在中心化组织的帮助下获利。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）多次称比特币不是证券，但是却没有明确指出其他数字资产是否会被归入到证券产品类别。
2、美国商品期货交易委员会主席：金融科技监管需要更多原则而非规则
2019年11月，美国商品期货交易委员会主席希思·塔伯特（Heath Tarbert）在官网发文《金融科技监管需要更多原则，而非更多规则》（Fintech Regulation Needs More Principles, Not More Rules）讨论了有关数字资产监管等问题，他认为美国商品期货交易委员会虽然拥有监管权力，但选择采取哪种监管方式同样重要，因此监管数字资产这个新兴市场的最佳办法，就是要基于原则。基于原则的监管，意味着你可能需要脱离详细的规定性规则，并且更多地依赖高层和广泛陈述的原则，来为受监管的公司和产品设定标准。之后，企业会自己尝试去寻找满足这些标准的最有效方法。这种监管方法可以为金融科技行业提供了更大的灵活性，而通过更快速地对技术和市场变化做出反应，也能够让美国商品期货交易委员会在金融科技监管上保持领先地位。
3、美国国会提出了一项关于稳定币的法案
2019年11月21日，美国国会依照1933年证券法（Securities Act of 1933）提出了一项新法案，旨在将某些稳定币归入到证券产品类别。今年六月，社交媒体巨头Facebook宣布要自主创建Libra并选择由一篮子法定货币、美国国债和资产支持该数字货币，之后稳定币便引起了越来越多人的关注。虽然该法案还没有正式被批准为法律条款，但提案已经表现出监管机构和政客对隐私、洗钱和国家安全的担忧。事实上，这次立法行动也让人们开始注意到，美国国会很可能会在2020年影响监管机构和加密货币市场。
4、美国证券交易委员会批准了基于比特币期货的封闭式基金
2019年12月，美国证券交易委员会批准了纽约数字投资集团（NYDIG）向机构投资者提供专注于比特币期货新基金的申请。NYDIG Bitcoin Strategy Fund将在美国商品期货交易委员会（CFTC）注册的、并以现金结算的比特币期货合约。值得一提的是，虽然该基金将在交易所交易，但他们并不会直接投资于比特币或其他任何一种加密货币。该基金会寻求购买一些比特币期货产品，通过这种方式，能够让该基金所持有的比特币期货中的基础比特币总价值接近100%基金净资产。
美国证券交易委员会投资管理部总监Dalia Blass解释了批准该基金的三个原因：
（1）该基金不直接持有数字资产；
（2）该基金满足重大风险信息披露要求；
（3）该基金不是每日赎回，从而减轻了意外流动性需求的风险。
对于该基金获得监管批准这件事，美国证券交易委员会专员海耶斯•皮尔斯（Hester Peirce）认为这是一次很大的进步，因为长期以来，美国证券交易委员会一直不愿批准某些涉及加密货币的基金产品，比如比特币交易所交易基金。但是，随着纽约数字投资集团的比特币期货基金的批准，或许表明美国证券交易委员会对待加密货币的立场可能略有改变。
总结
整体上而言，美国联邦监管机构和国会在2019年对加密货币的关注度明显提升。随着我们即将进入到2020年，预计美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会和国会将推出一种促进创新并降低风险的联邦级监管计划，以进一步降低消费者的风险。
对于区块链和加密货币行业来说，2020年会有许多大事发生（比如BTC区块奖励减半等），关注监管机构的动向对行业发展而言是非常有意义的。
