2022年通威、大全、新特、协鑫等企业新增产能不断释放，也带动下游硅片、电池、组件产出不断增加。
根据PVinfolink今年以来硅料供给不断增加，11月单月产量预计达到9.2万吨左右，12月有望提升至9.9万吨，对应组件出货预计达到38GW。
电池片环节由于21年盈利情况较差，非上市的专业化电池企业没有充足资金扩产，再加上22年正处于电池技术切换的关键节点，因此今年下半年以来大尺寸PERC新增产能已经很少。
而新技术电池由于壁垒较高，扩产难度大，因此短期供给也无法迅速跟上，导致今年下半年及明年上半年新增产能十分有限。
随着硅料供给增加，12月硅料有效产出对应的组件需求将达到38GW左右。
在大尺寸PERC电池产能的基础上，我们进一步考虑新技术产能，我们预计12月电池有效产出仅为35-36GW。
因此目前光伏产业链核心瓶颈将逐步从硅料转向电池环节，同时我们判断优质电池供给紧缺的现象将至少持续至2023年Q2。
Q2之后是否能进一步持续，核心观测点在于TOPCon等新技术电池产能的投放进度，以及行业需求是否会进一步超预期。
