一、价格跌破成本，企业亏损加剧：行业寒冬的警示
上半年，光伏行业遭遇了前所未有的价格压力，多晶硅等多环节价格纷纷跌破成本线，组件开标价格持续走低，直接导致企业盈利空间被大幅压缩。多家龙头企业如通威股份、TCL中环、隆基绿能、晶澳科技等纷纷披露了巨额亏损的业绩预告，净利润同比大幅下滑甚至转亏。这一现象不仅反映了市场供需关系的失衡，也暴露出行业在成本控制、技术创新及市场策略调整上的紧迫性。
通威股份预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为-30 亿元至-33 亿元左右， TCL 中环预计 2024 年上半年归属上市公司股东净利润-29 至-32 亿元，隆基绿能预计 2024 年半年度实现归属于上市公司股东的净亏损为 48.00 亿元到 55.00 亿元，晶澳科技预计 24 年上半年归母净利润为-8 至-12 亿元，均同比出现亏损。
产能增速的放缓是上半年光伏行业的另一大特征。根据 CPIA，光伏行业产能增速出现放缓，2024 年上半年，在主产业链多晶硅、硅片、电池片、组件环节，投产、开工、规划项目数量同比下降 75%，并且超 20 个项目宣布终止（中止）或延期，其中，多晶硅环节超 30 万吨，硅片环节超 15GW，电池片环节超 60GW，组件环节超 20GW。
行业整体开工率降低，部分企业甚至停产，其中多晶硅环节开工率约为 60%，硅片、电池、组件开工率为 50%-60%。有 6 家以上的企业在国内的工厂停产，有 2 家以上企业在国外的工厂停产。
投产、开工、规划项目数量的显著下降，以及多个项目的终止或延期，标志着行业正经历一场深刻的调整。部分企业因资金链紧张、技术升级困难等原因被迫停产或减产，行业整体开工率降至近年来的低点。这一过程中，企业的分化趋势愈发明显，强者恒强，弱者出局，市场整合的序幕已经拉开。
传统龙头企业作为“老玩家”，在享受过行业高速增长的红利后，如今面临着旧产能的沉重负担和新技术的迭代压力。而“新玩家”则面临着研发技术积累不足、知识产权缺失等问题，难以在激烈的市场竞争中立足。两者均需在技术创新、战略调整、市场布局等方面下足功夫，以应对行业变革带来的挑战。
在国际贸易环境日益复杂多变的背景下，光伏行业遭遇了来自美、欧、印等全球主要市场的贸易保护主义压力。贸易壁垒的加码不仅限制了我国光伏产品的直接出口，还影响了海外产能的布局和运营。与此同时，国内市场也面临着资源吃紧、消纳难解的问题。用地政策趋严、审批流程复杂、电网建设滞后等因素制约了光伏项目的推进和并网。
面对上半年的种种挑战，光伏行业在下半年仍需保持清醒的头脑和坚定的信心。一方面，要继续加强技术创新和成本控制，提升产品竞争力和盈利能力；另一方面，要密切关注国内外政策动态和市场变化，灵活调整市场策略和布局。同时，加强行业内部的合作与交流，共同应对外部压力和挑战。
资料来源：亚太光伏 部分数据来源：德邦证券研究所
编辑：阿远
校对：Zian
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