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根植PE上下链，与时俱进大资管。
河山资本主管合伙人曹少山表示，作为房地产基金管理人一定要考虑10年以后的市场，到时候如何从增量开发过程中扮演的角色，转化为存量资产中扮演的角色。要有在若干年以后继续开展业务的能力，除了开发项目，还应尝试提升在细分领域的资产管理能力。
曹少山谈到，现在的房地产基金，无论是行业性质还是行业规模，以及在房地产金融中的作用，都被媒体夸大了。说得极端点，中国没有纯粹意义上的房地产基金，因为房地产基金的资金一定是非定向募集，由基金管理人完全根据自己的投资策略决定投什么，怎么投。但现在绝大部分房地产基金还是针对项目，像投行业务一样一单一单地做，这种现状短期内不会改变，等到改变了，中国房地产最辉煌、投融资机会最多的时代可能已经过去了。
目前的房地产市场在分化，这说明原来维持市场平衡状态的力量被打破了。其一直都很有危机感地在观察市场大势，举一个例子，这几年北京雾霾很严重，似乎一夜之间就发生了，其实冰冻三尺非一日之寒，雾霾的污染物也是不断累积的，中国的房地产市场也一样，要观察市场变化的临界点是什么，什么时候会出现，数字很能说明问题，存量加上新建的房子是多少，估计不到10年这个市场临界点就到了，到时候房地产开发商会为房子卖给谁发愁。
作为做房地产金融创新的人，一定要考虑10年以后的市场，到时候如何从增量开发过程中扮演的角色，转化为存量资产中扮演的角色。在日本市场，即使在房地产泡沫之后，房地产基金仍然有生存空间。做房地产基金对市场大势要有非常敏感的判断，然后不断积累，要有在若干年以后继续开展业务的能力。除了开发项目，还应尝试提升在细分领域的资产管理能力，尤其是住宅项目以外的资产管理能力，比如商业地产项目，在开发任务完成后还有很多运营工作，其实不管是商业地产还是工业地产，所有涉及到要通过运营增值的细分领域，都有非常大的市场。但是这种战略布局要提前，不能等到要用的那一天，很多大开发商已经在做这样的布局，房地产基金也要做这方面的布局，现在北京市场已经很难有一二百亩地要开发了，这是一个房地产基金管理人必须要思考的，也是需要提前布局的，要时刻有这样的危机感。（融资中国）
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