其实，挂牌新三板本身并不是问题，但这些机构的抽血能力实在是让人恐惧。截止到目前，众PE通过定增，已从市场拿走300多亿真金白银，并有400多亿等待募集。另外，数百家排队的机构中，拟募资的金额不出意外将超过1000亿元。
古希腊历史学家希罗多德说：上帝欲使之灭亡，必先使之疯狂。
在过去的三个月中，想必国内的众多投资者都已经体会到这种“疯狂”，甚至更为刻苦铭心。
在任何一场疯狂中，都会有人享受泡沫，尽情狂欢。而在新三板这个舞台上，正在享受这场狂欢正是那些PE机构。
享受任何疯狂都是要为之付出代价的，至于谁将接下最后一把带血的飞刀，股民们还是去看看过去三个月的A股吧。
贾森•凯利在其《私募帝国：全球PE巨头统治世界的真相》一书提及:统治美国的不是白宫，而是一些呼风唤雨的私募巨头。
数据显示，PE坐拥的资本占据美国GDP的10%，他们的雇员高达810万人。
尽管九鼎、中科招商等国内PE没有美国PE巨头那般的统治力，但现如今他们在一定程度上影响着新三板。
目前，已有包括九鼎、中科招商，硅谷天堂在内的近10家PE在新三板上挂牌。而其后，是上百家预备挂牌的PE机构。
其实，挂牌新三板本身并不是问题，但这些机构的抽血能力实在是让人恐惧。
截止到目前，众PE通过定增，已从市场拿走300多亿真金白银，并有400多亿等待募集。另外，数百家排队的机构中，拟募资的金额不出意外将超过1000亿元。
新三板设立的初衷是为了让资金流入实体经济，解决中小企业融资难的问题。
但现实情况是，相当大的一部分新三板资金却流入了那些动辄几百亿甚至千亿市值玩钱的PE而游离于实体经济。
疯狂抽血，300亿之后还有千亿
能玩转“钱生钱”的人，是当下最聪明的人，比如新三板的PE巨兽们。
国庆前，新三板挂牌公司联创永宣公布，预计定向增发不超过400万股，发行价格不超过每股人民币350元。公告显示，募资总量预计不超过14亿。
这个公告当中，引人注目的除了14亿的募资总额外，每股350元的单价也格外刺眼。
而一旦完成此次定增，公司的市值将达到60亿人民币。
但这家公司2013年和2014年的净利润都不足2000万。
公开数据显示，联创永宣2013年净利润1555.02万元，2014年净利润为1742.55万元。
其实，联创永宣这种做法并不另类，而是新三板PE机构募资的常态。
公开资料显示，九鼎投资自挂牌后进行了3次融资，共计150余亿。尤其是今年8月总额100亿元人民币的第三次募资，是新三板有史以来最大一笔融资。
而中科招商也通过4轮定增融资约120亿元。
再加达仁资管等机构，在新三板挂牌的众PE已从新三板圈总了超过了300亿元真金白银。
可能你觉得300亿并不多，但是你要知道，截止目前整个新三板的募资总额也只有千亿而已。
要命的是，这只是PE巨头们的开始。
目前，以中科招商为首的众PE已发布的募资预案总额已高达400亿，其中中科招商300亿，硅谷天堂67.5亿。
另外，清科研究中心的数据显示，有超过100家VC和PE机构在排队等待在新三板挂牌，他们的首要目的就是融资。
其实，PE巨头挂牌新三板本身并不是问题，可怕的是其无节制的抽血。
有说法称，这些拟挂牌的百家PE机构，即便以10亿为起步价，那拟募资总额也将轻松超过1000亿元。
而这些PE巨头之所以能如此，一是与新三板本身的融资政策宽松有关，二是因为新三板新近崛起，好企业并不多，PE机构具有相对的统治力。
要知道，在新三板领域，无论是市值、盈利能力还是成交量，以PE为代表的金融机构均是新三板领域的主导力量。
有三组数据可以很好说明PE在新三板的统治力。
一是，在九鼎投资和中科招商停牌前，新三板的日均交易量尚能维持在10亿之上。随着九鼎和中科招商的接连停牌，新三板的成交量一路下滑至目前的不到4亿元。
二是，在新三板前十大市值公司中，以PE为首的金融类公司就占了七席。有统计显示，截止9月30日，九鼎投资、中科招商、达仁资管、同创伟业四家公司市值共1422亿元，而当日新三板市场总市值11510亿，四家公司占比12.35%。
三是，自今年年初至10月8日，新三板定增融资总额仅为604.7亿元，其中中科招商和九鼎等几家大型PE公司占据大头。
PE巨兽统治，谁将最终会受伤害？
在美国，PE业自此以来一直饱受恶名的困扰，几乎没有人会公开表示自己喜欢PE。
在美国人看来，PE不在意企业的长期增长，只追求自身资本的短期快速增值。因此，他们甚至有个很不体面的绰号“秃鹫投资者”，通过猎食那些伤痕累累的公司并在重组之后谋取巨大利润。
甚至在美国总统竞选中，共和党候选人罗姆尼就因曾任著名PE机构——贝恩资本CEO一职被奥巴马猛烈攻击
因此，尽管在资本市场异常发达的美帝，PE机构并没有享受太高的估值。
以全球最大的独立另类资产管理机构之一黑石为例。
截止10月9日，黑石集团的市值为189.60亿美元，市盈率为13.65倍。189.60亿美金换算成人民币是1198亿。
这只比九鼎投资的1100亿多一个零头。
但两者却完成不是一个重量级。
数据显示，2015年7月，黑石集团第二季度盈利为1.34亿美元。而2015年一季度，黑石集团第一季度净利润为6.29亿美元。
而截至6月底止，管理资产规模达3327亿美元。
如果把这3327亿美元换算成大家熟悉的人民币，那就是21000亿人民币。
而九鼎投资今年上半年的利润为1.87亿元，而且还是人民币，资产管理规模也仅为数百亿人民币。
事实上，PE机构在新三板的野蛮生长已出现一些危险的苗头，其主要表现在：
1、偏离新三板的初衷。
按照股转官方的设想，新三板是为了解决小微企业的融资难问题。但本身并不缺钱花的PE机构却在大量挤占稀缺的融资份额。
按照中国银河证券首席总裁顾问左晓蕾的说法，若新三板偏离初衷，就很可能变成另外一个“钱”赚“钱”的虚拟游戏场。
2、PE机构并不十分待见新三板。
九鼎和中科招商都是新三板里的明星公司，让股转系统难堪的是，这些被新三板养大的巨兽，一方面试图继续在新三板圈钱，而另一方面，他们已有逃离新三板的打算。
3、从新三板圈钱，并没有多少投到新三板。
最明显的两个案例就是:一是九鼎百亿并购A股中江地产；二是中科招商35亿举牌16家A股上市公司，并试图再次定增300亿继续举牌和并购。
但问题是，现在新三板已有超过3600家企业，多数目前融资困难。
而随着投资机构在新三板定增市场不断“抽血”，势必阻碍中小企业融资。
因此，富姐想问，市场管理者是否应当对这些在一定程度上游离实体经济之外的新三板巨无霸加以警惕和限制？
来源：三板富
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