2016年1月14日，融资中国资本年会盛大举行，高朋满座，观点纷呈。以下是论坛嘉宾的精彩观点。
苏州元禾控股有限公司王吉鹏现场讲话：
我们是2006年开始做，算是国内做得最早的一支人民币的母基金管理公司，我们差不多有两期40亿规模，2015年年底把基金全部投完了，投了40多个基金，投了接近600多个项目。2016年，今年算是我第十个行业的年头，过去10年风风雨雨，有机会跟大家分享。
我们是苏州园区政府，当时也是跟国家开发银行合作搞的第一期母基金10个亿规模，我们跟国开，一起来做这个事情。从基金性质来说还是全国资为主，运作方式其实从2006年我们成立一直到今天一直秉承市场化运作方式在选择、在做。
包括2010年年底跟国开金融成立的基金国创母基金，分成国创元禾，还有国开开元主要针对PE，一直投到今天，投完了，还是按照市场化既定方式在走。问我选团队的方法和标准，我回顾一下过去10年，其实我们有几个阶段。
刚刚开始2006年我们当时做的时候市场上没人做母基金，最早内部投资管理办法是参照投项目办法改的，当时大家都没有做母基金的经验，也没有投JP的标准和准则，最早就是一路上摸着石头过河过来的。
早期我们分类三个阶段，整个40亿的盘子。最早是白马加黑马策略，因为我们是人民币，国内那时候基本全是美元，也没有人民币，说白了也没有人民币出资人。第一期10个亿，投了16家基金，16个基金里10个团队以前是管美金的。其中一半做了基金的形式，就是我出人民币他用美金跟我配资，这个行情一直做到了2009年，最后一年当时因为有限合伙法启动，包括人民币出资人活跃，所以我们那一年最后做了纯人民币。
当时投软银等等，全是美金。而且人民币出资人只有我这一家，当时的环境就是这样当时选团队就是白马加黑马，就是以市场上VC团队为主去投，后期加了一些以深圳本土做人民币一直做经验出来的。这是第一期。
第二期是2011年，2010年底其实市场已经发生很大变化，我们说2009年是中国人民币基金的元年。因为我一直说两个数据，因为2009年中国人民币首次募资超过美金，首次投资超过美金。一方面是因为美国的经济危机，很多美元的PE资金上有问题，2009年也是创业板出来，一下人民币基金就风起云涌，各个行业人都在转身做投资，有各种券商、会计师事务所等等。
那个是一波大的浪潮，大家积极投身在里面，其实市场是残酷的。第一波是白马加黑马。第二波基本上大家都是IPO，确实一二级市场是（英文）的模式，PE很高，我们当时判断这个市场做不不了，或者说持续不了。当时有三个方向可以走，那时候是2011年，开策略会说一个是往前走，一个是做细分领域的并购，还有往下走做并购基金。
我觉得这三个方向基础都是在于JP团队的专业化，对行业的理解。你要往前走你要比别人更早发现案子，或者比别人更早发现这个案子的价值，那你肯定对行业有更多理解。做并购一定是在行业里上下游有更多的资源，去做整合和并购。
专业化也是。所以我们2012年开始就只投一个领域或者最多两个领域，聚焦在一到两个领域的基金。
我记得那段时间叫VCPE化，后来资本市场掉下来叫PEVC化，过去几年还有天使机构化。所以我觉得这也是这么一波浪潮。
到我们全国有600多个团队，投了不到40个团队，累计成40几个基金，有的团队投了三期，陪着他们走了六到七年的过程。
所以现在元禾做基金配置和选择上是生态系统打法，元禾和国开合作有一些定位我们是做偏中早期的投资，所以我们们内部有一个（英文）选择，从阶段、从天使，还有成长期都会覆盖，行业上是纵向的切割。
包括在细分领域，包括天使现在更多也是希望看到一些专项天使。因为天使这个东西也是可以往细分去走。因为我们基于过去10年行业的积累，所以我们现在投的其实是在我们某些战略的补缺，或者今年开始我们重点看教育、看体育，把行业做成整个生态系统，大家在一起去走。
VC2.0我们基本全部看过了，就是2014年出来的那一波，基本是两个行业，就是移动互联网和互联网行业，还有一波是医疗行业，会有新的团队，我们还是投了不少.出来的我们基本都看，但是入选率其实不高，我们投了大概一两支。不是说有一些团队我不投，有一些团队我是在观察。
我们现在专注在某一领域的应该说是非常看好。我们觉得是未来代表的一个方向。举个例子，我上两周在上海我聊一个房地产的老板，他们要做基金。他们也是在说今天他们传统的房地产企业怎么拥抱互联网，我觉得他讲的一个观点我很认同。
他说房地产要往下走一定要加一些特色内容，包括美国的一些模式，一定要有内容性的房地产才有机会。今天很多所谓我们看到一些投互联网的基金，他们现在都在说我们用互联网+传统产业，他们看到互联网+房，互联网+车，互联网+医疗，互联问+教育。我跟那个老板在聊，他觉得互联网+内容，不是直接+互联网，+内容是可以通过互联网方式改变的。
我说这个例子是说产业的人看问题跟投资人看问题是有差别的。这里面不是说哪个更好或者更不好，其实这里面有互相借鉴的因素。所以我们希望投的团队是既融合了产业的经验、资源跟行业的敏锐性或者判断的敏感性，也融合了经验。
2013年我们投的团队，整个团队是华为的高管出来创业，在华为待了18年。他那时候就一直在讲，就是今天讲的工业4.0的东西，2013年他就在说。另外两个是美元基金，实际证明也是很不错的。
我们内部还有一个策略就是我们会做一些JP的，所谓的天使，我们叫JP天使团队，我们建设一个团队在产业找一些人跟投资人做一些组合，然后在我们看好的产业做一些投资。
信行业分为四个，一个是互联网、移动互联网，还有工业4.0就是先进技术，还有大健康领域，还有就是消费服务。我们觉得有非常大的机会。
