中国创投界的起点在哪一年呢？业界其实也没有一个固定的说法。
1993年，熊晓鸽在麦戈文先生的支持下在中国设立了风险投资基金。IDG在美国其实是一家数字媒体集团，而在中国做风险投资是非常冒险的一件事情。
但整个IDG的VC团队非常强大，布局迅速，到1999-2000年中国互联网大爆发元年，IDG在中国先后投资了100多家公司，基本覆盖了所有互联网企业，所以它的成功率比较高。其中有我们所熟知的搜狐、百度、腾讯等等，把握住了整个趋势浪潮带来的收益。
所以说，不管做任何行业一定要趁早。
纳斯达克在2000年下半年的时候开始下跌，触发了互联网的第一个寒冬，其原因在于1999年一个概念就能上市所引发的积薪厝火，从而很多不靠谱的公司倒闭，同时也带动了中国新一代互联网公司的第一个寒冬，也是中国创投的第一个寒冬。
但正是在这个时候，一批新的本土创投公司初生萌芽。那就是深创投，阚治东是创始人之一，深创投之所以成为中国本土创投界最好的几家机构之一，有很大一个原因也是因为它诞生得早。
这个时期，很多本土创投成立，还在于有消息称中国即将开放创业板，从而使得法人股有希望能够进入市场交易，这就为人民币基金提供了退出通道。但天有不测风云，创业板由于种种原因大幅延迟，一直到2009年才开放。
因此，中国本土创投从一开始就面临着寒冬，而且寒冬延续了很多年。其实比深创投更早的还有几家，像北京科技风险投资公司，因为其随着纳斯达克寒冬来临而销声匿迹了。
这个时期，中国本土有了最早的公司级风险投资CVC（Corporate VC），最有代表性的是联想创投。联想作为PC时代的领头羊，他们成立了一家风险投资公司，经过前十几年的发展，是目前Corporate VC在中国做得最好的。就是今天的君联资本。
讲到2003年，标志性的事件就是携程（季琦、沈南鹏都出自携程）上市，带动了中国互联网的新一轮高潮，其实也带动了其背后的VC新一轮高潮。
2004年，一个触动人心的事件，就是盛大的上市。盛大的上市，造就了当年的中国首富陈天桥，同时也成就了中国的创投教父阎焱。当初盛大网络由于游戏版权不在自己手里，阎焱团队内部争议很大，后来阎焱力排众议决定投资盛大。仅仅18个月后，盛大就成功赴美上市。阎焱，其实是我们中国最早的PE代表。他最早是在软银旗下做SAIF，即Softbank Asia Infrastructure Fund（软银亚洲基础设施基金公司（，后来取了谐音叫赛富。
到了2004年之后，其实是真正的转折点，因为携程的上市，形成了中概股在纳斯达克的第二波上市热潮，就让很多人按捺不住，以邓锋为代表的一拨在硅谷成功创业的企业家回到中国进入创投界。以沈南鹏为代表的一波从投行和优秀创业公司出来、在中国成功创业的创业者开始发起了新的基金。
邓锋，代表了中国在硅谷创业最成功的一批人士，他创办的NetScreen，以40亿美金的价格卖给了当时美国的另外一家叫Juniper。所以他当时成为硅谷华人科技界最有钱的人，然后他跟着NEA（NEA是美国最赚钱VC机构之一）一块回来，之所以叫 Northern Light就是北极光这个名字跟NEA也是有巨大的关系。
与邓锋同时回来的还有朱敏，回国后成立了赛伯乐。KPCB和红杉这两家硅谷最老牌和最有名的投资机构也在这一年进入中国。2005年也是Google进入中国的时间。
由于邓锋是技术背景，所以他在技术产业布局最多，多数为2B的企业，尤其跟芯片、跟硬件相关的，所以鲜为人知。但我认为未来10年一定是北极光成绩卓越的时代，因为他们在人工智能等相关技术领域，都做了很多成功的布局。
2007年，又迎来了上市的另一波高潮，阿里巴巴在香港上市，同时雷军奋斗8年的金山上市。网络游戏几大公司完美时空、网龙、巨人也都纷纷上市。
所以这一年呢，还有一些VC出现，像08年左右的时候经纬由邵亦波和张颖成立了经纬。邵亦波早年创立了易趣，后来卖给了美国的Ebay。经纬在美国是一家很大的VC，也在这年进入中国。在每轮股市大好的时候都会诞生一批新的VC和一些非常优秀的投资机构，也是因为资本市场的繁荣，所以一级市场募资和各方面都会比较容易。
2009年是中国创投界里程碑式的一年，因为千呼万唤始出来的创业板终于成真，中国本土基金真正的大发展，是因为他们有了退出机制。前面所提到的那些VC全部是美元基金，到了09年之后，人民币基金出现。最早成立的深创投和达晨，他们在这一年全部有了自己的收获，有幸成为中国新一轮的基金的代表。
发展至2010年，国内国外的上市都在高歌猛进。深创投早期投资的26家企业IPO上市，至今这个记录仍没有破。同时在美国，2010年共有43家企业赴美IPO。一上市就翻几倍，形成了全民PE的局面。
2009年，美国的YC和还有一些新的孵化器就开始在硅谷兴起。2010微博开始盛行，让徐小平和李开复，包括薛蛮子先生，走入公众视野。他们投资很多新创公司，引领了中国新一波天使投资。
但中国的天使投资其实可以追溯到1993年的亚信，田溯宁也是在硅谷接受了天使投资。2007、2008年一批企业上市后，出现了一波的天使投资人。2009年创新工场成立，把YC和孵化的概念再次引入中国。于是，到了2011年，徐小平和王强成立真格基金，天使投资热潮开始形成，也成就了一波中国非常优秀的超级天使。
08年的时候创业邦推出了“年度天使投资人”奖，颁给了雷军，因为他投资了很多非常优秀的互联网公司，比如YY等等。2009年的获奖者是曾李青，他们都有一套自己的投资逻辑。2011年的年度天使获奖者则是徐小平。在座比较不熟悉的像吴炯，是阿里巴巴的首任CTO，也是阿里巴巴的天使，是季琦的天使，他们推动了很多互联网公司的新兴公司出现。包括王刚作为滴滴的天使，这些超级天使带动了中国新一波的百亿美金公司。
他们投资理念各不相同：雷军08年09年的时候只投他最熟悉的人。蔡文胜，投资草根和流量大的平台为主，所以蔡文胜也算我们超级天使中非常重要的一员。投资少而精的呢，像吴炯，成功率非常高，刚才讲的是汉庭的天使、阿里巴巴的天使。曾李青是腾讯的联合创始人，退出之后投了一系列的网络游戏公司都是非常成功的，大家比较熟悉的是做儿童游戏上市的淘米网，再就是还有互联网金融公司包括房多多等等公司。
资本寒冬，回归理性。
到了2014年标志性事件就是新三板。新三板全国扩容后首批近300家企业集体挂牌，新三板挂牌企业将达到621家，超过创业板，与中小板企业数量旗鼓相当。A股由2013年的“熊冠全球”转变为从熊到牛，从疯牛再到慢牛的逆袭。其中，新三板牛股频现，共有71股涨幅超十倍；2015年8月，以A股与美股为代表的全球市场暴跌，对中概股发展走势、私有化进展、及国内创业公司和融资环境，带来巨大冲击，并一直延续至今。
在大众创业、万众创新的光环下，创业尤其是互联网创业成为流行。加上A股二级市场一波大牛市，中国创业创投界进入到空前的火热。加之前面说的新三板的刺激，中国诞生了新一波基金的成立，张震、高翔就是从IDG走出来的，那他们做了新的基金，叫高榕。像达晨创投出来的就是启赋资本，达晨创投曾支持了很多中国早期的pre-IPO企业上市。刘二海也在14年的时候从君联资本出来，创立了愉悦资本。
进入2016年，中国的创业开始退烧，创投界回归理性。创业者都说是资本寒冬，但这只不过是回归理性。
早年的CVC：英特尔、高通、联想
后来的CVC：腾讯、阿里、百度
公司级战略布局，CVC是未来趋势
英特尔Capital应该算是美国战略VC做得最好的，还有一家是高通，他们两家都是两个芯片厂商，英特尔VC比高通还早，也是进入中国最早做的一家CVC，也为中国很多VC输出人才，成为中国VC的黄埔军校。像我们知道启明创投的邝子平就曾经是英特尔Capital在中国的负责人，英特尔Capital中国原来的一些投资经理，现在都是投资总监，都变成了很多VC的合伙人。
在中国，CVC有两种类型：一种是不成立独立的公司，由战略投资部拿某公司的钱去投，一种是成立一个专项的基金。
走得最快最远的就是联想控股下面的基金，他从天使到VC到后面的PE都有，而且它不只是吸收自己的钱，尤其像君联资本，不止来自与联想内部，更多的钱是在社会上和其他基金募集来的美元和人民币都有。
在互联网公司里BAT三家做VC最好的就是腾讯，投了应该有几百家公司了，腾讯搭了一个非常好的生态链，与之对应的就是最近的小米，小米其实也投了一系列相关的这些企业。阿里和百度在这边就弱了一些，但最近百度也成立早期基金，CEO是前想之星投资合伙人刘维，也是我们创业邦40岁以下投资人里面非常重要的一位，投资了Face++等企业。
三条途径：基金LP、个人天使、CVC战略投资
三大原则：不熟不投、没原型不投、投技术不投
三种心态：成就他人心态、导师心态、归零心态
刚才给大家呈现的，其实是应该如何拥抱新的趋势，以投资进入到趋势中。我觉得作为一个企业家个人自己有了一些成功的经验，手里有一些资金，我们未来如何进入到下一轮趋势中。
第一种是做基金的LP，交给专业的基金打理；
第二种就是作为个人天使，自己可以投资一些身边企业；
第三种是自己的企业成立创投部门，关注自己所在垂直领域里的这些企业和一些新兴的创业团队。
首先，不熟不投，这是雷军的原则。如果某个项目，你完完全全不懂，是不靠谱的。
其次，如果投天使这样的早期，最好有产品原型的，而不能只是停在概念上。
第三，最好投技术驱动型的公司，只有技术才能有结构化增长的机会。
另外，企业家做投资人最大的挑战在于自己的心态，以及如何与创业者打交道。我个人觉得做得好的，是大智若愚的那种，一定是不要添乱，而是设置一个激励机制。
投资者不要管太多的细节。不过财务管理可以多参与一些，因为很多创业公司不太懂财务、现金流的控制，这一点我觉得包括融资节奏的把握，所以这里面要自己去把握这个，战略决策也还是需要跟团队共同考虑。
企业家做投资，还要有个导师的心态，最好是投自己产业上下游相关的，这样你比较懂，另外也会引入一些资源和资本能够给到他。
最后就是要有一个归零的心态，永远会有你看不懂的技术，看不懂这个产品出来，我觉得魅力就在于它能够让我们看到更多的未知。
——本文转载公众号：玥堂主 ID：yuetangzhu
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