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时隔半年，万家文化的控股权就打了个对折。我们是该唏嘘，赵薇完美规避了高位接盘？是该替原股东欣慰，套现十几亿现金？还是该为浙江富豪庆祝，成功抄底？
停牌一周后，万家文化宣布完成易主。8 月 5 日，万家文化披露权益变动公告，宣告公司实际控制人变更，接盘者为祥源控股集团有限责任公司（以下简称：祥源控股）的大股东人俞发祥。
值得关注的是，此次祥源控股砸进 16.74 亿，拿下万家文化 29.72 %。而去年底，万家文化曾计划将公司 29.14 %的股权转让给龙薇传媒，当时作价 30.6 亿。
半年的时间里，万家文化股权转让均价下滑了46.67%，几乎打了对折。
其背景是，2017年以来，影视公司集体大幅缩水，万家文化的股价也从年初的 20 元左右，一路下挫至停牌前的 9.41 元，市值缩水五成以上。
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7 月 28 日，万家文化称接到公司控股股东万家集团的通知，万家集团正在筹划调整自身股权结构事项，该事项可能导致本公司实际控制人变更。鉴于该事项的不确定性，公司申请自 7 月 31 日（星期一）起停牌。
一周后，万家文化披露称，万家集团已经完成股权转让和工商变更登记，公司股份将于 8 月 7 日（星期一）起复牌。
速度之快令人咂舌，有业内消息灵通人士表示，「之前没有听到任何风声，没想到这么快就办妥了，看来是吸取了以往的教训，打起速战速决的战术。」
此次权益变动前，万家集团持有万家文化近 1.94 亿股股份，占万家文化总股本的29.72 %。而孔德永持有万家集团 88%的股权，是上市公司的实际控制人，刘玉湘持有万家集团 12%的股权。
8 月 2 日，祥源控股与孔德永、刘玉湘签订《股权转让协议》，分别以 14.73 亿元、 2.01 亿元的价格，受让孔德永、刘玉湘持有的万家集团 88%和 12%股权。
本次权益变动后，孔德永、刘玉湘不再持有万家集团股权，孔德永不再是万家文化的实际控制人。而祥源控股通过收购万家集团，间接持有万家文化近 1.94 亿股股份，成为上市公司控股股东，俞发祥成为上市公司实际控制人。
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披露显示，祥源控股为一家以文化旅游产业投资运营为主导的大型企业集团，业务跨涉文化旅游、城市地产、基础设施建设、现代茶业等领域。2016年，祥源控股营业收入突破 71.4 亿元，净利润达到 11.5 亿元。2016 年底，祥源控股总资产为 255.3 亿元，净资产约为 79.8 亿元。
2016 年胡润富豪榜显示，俞发祥财富达 67 亿元。截至目前，俞发祥直接、间接持有 67 家公司，在文化旅游、房产开发方面具有深厚优势。
消息一出，就有业内人士分析，俞发祥入主后，万家文化将逐渐放弃影视的战略，回归至旅游、地产等「老本行」。
这样的猜测不无根据，回溯公司历史。万家文化于 2003 年 2 月上市，最初的主营业务为棉纺业务，因连续亏损 2006 年底进行了资产重组，主营业务转为房地产开发、连锁酒店经营及矿业，但业绩始终没有大的起色。
2015 年开始，万家文化逐渐置出万家房产和万家矿业，不断谋划并购重组，试图用“买买买”的方式注入影视资产，华丽转身为影视文化公司，但始终未能如愿。截至目前，公司主营业务方面仍然「底气不足」。
不过，祥源控股明确表示，本次权益变动的目的是获得万家文化的控制权，其看好万家文化主营动漫行业的未来发展前景，希望通过间接收购万家文化实现在动漫产业的战略布局。目前没有在本次权益变动完成后 12 个月内对上市公司主营业务进行调整的计划。
这也意味着，万家文化仍将以影视公司的姿态进行经营。
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仔细观察不难发现，2015 年是万家文化经营战略的转折点，公司实际控制人的思路由重组变为出售。最近一次的买主，是影视明星赵薇。
2016 年 12 月，万家文化大股东万家集团与龙薇传媒签股份转让协议，将其持有的 1.85 亿股股份转让给龙薇传媒，占公司股份总数的 29.135%，交易作价 30.6 亿元，由此实际控制人将变更为赵薇。不过，交易最终未能成行。
赵薇宣布退出后，仅过了3个多月的时间，万家集团就闪电降价卖给了祥源控股。到底是什么原因，导致公司掌舵人急于抛售？
上述分析师认为，一方面，万家文化股价一路向下，半年的时间里缩水逾五成，随之而控制人的资产随之一同缩水，如果股价继续跌下去，大股东质押成本也随之上升，非常危险；另一方面，动漫行业现金流紧张，公司不断缩水的前提下，如何维持经营也是问题。
Wind数据显示，截至 5 月27日，万家集团持有万家文化股份总计为 1.94 亿股，其中质押股份为1.5亿股，占比近八成。
同时，万家文化现金流并不宽裕。2017 年一季度，公司经营活动现金净流量为 -1650.49 万元;投资活动现金净流量为 -2.27 亿元；现金净增加额为 -2.39 亿元。
「在万家文化不断重组不断碰壁后，以现价卖给祥源控股是一个双赢的结局，尤其是对于后者而言，这个接盘价相当划算。」上述分析师认为。
另外，我还听到了一种说法，黄有龙与俞发祥关系非同一般，不过该信源没有提供确切证据，所以姑且听之。
本文内容来源于圈里局外
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