2018本土PE机构IPO成绩单：深创投、中科招商排名靠前- 大数跨境

2018本土PE机构IPO成绩单：深创投、中科招商排名靠前

融中财经

2019-01-04

导读：A股2018年度IPO成绩单正式出炉。

随着2018年12月25日最后一场IPO审核通过，2018年全年国内IPO审核也正式宣告结束，A股2018年度IPO成绩单也正式出炉。

回顾2018年IPO审核成绩单，A股国内上市企业为111家，2017年为380家，同比下降70.78%；港股国内上市企业为179家，2017年为182家，同比下降1.65%；中概股上市企业为38家，2017年49家，同比下降22.45%。和2017年相比，对A股、港股、中概股上市企业均有所下降，从中国基金报统计的数据来看，在大发审委履职的首个完整年度，A股IPO过会率创下十年新低，IPO企业数量也成为自2010年以来最低。

IPO全年过会率60％创10年新低

据统计，2018年全年，证监会发审委共审核185家企业（多次上会以最后一次计），其中111家成功闯关，59家铩羽而归，另有13家取消审核，2家暂缓表决，过会率60％。

这一数据与去年的情况相比有极大落差。2017年全年共有479家企业上会，其中过会企业380家，过会率高达79.33％。

不仅如此，除去IPO停摆的2013年，2018年创下了从2009年至今10年间IPO最低过会率。

事实上，2017年10月开始上任的这一届大发审委，被业内称为“史上最严发审委”，因其上任后出现多个惨淡“过会日”：2017年11月7日审6过1，过会率16.7％；2017年11月29日3家全否，创下IPO史上零通过记录。

2018年开年第一个月，IPO过会率仅36.7％。当时某大型券商保荐代表人向媒体表示，“超低过会率不会是常态，预测2018年IPO过会率会维持在50％左右，上下波动。”

确实从2月至8月，IPO过会率基本稳定在50％-60％之间，8月之后整体过会趋势有所上升。不过与年初相比，上会企业数量明显减少。

有投行人士分析认为，一方面，在从严审核下过会率偏低，中途撤材料放弃IPO的企业数量增加；另一方面，随着IPO堰塞湖缓解，后期发审速度有所放缓。“但从过会率来看，大发审委仍保持了从严审核的风格。”

Wind数据显示，2018年共有8家企业选择中止审查，并有高达150家企业选择终止审查。

VC/PE最大赢家 IPO项目势头不减

VC/PE最大赢家仍是深创投和中科招商，IPO项目势头不减。

过去的一年来，中国再一次迎来了IPO大潮的起起落落。数据显示，2018年共有82家具有VC/PE背景的中企实现上市，合计235家VC/PE机构实现账面退出。仅小米上市一例，小米早期VC晨兴资本、顺为资本、启明创投等的回报已经高达866倍，成为最大赢家。

从投资项目数量来看，收获IPO企业数量最多的投资机构的是IDG资本，一举包揽了小米、永安行、寺库网、科沃斯、平安好医生、哔哩哔哩、爱奇艺和百世物流在内的上市公司，再次彰显了VC“领头羊”的风范。腾讯紧随其后，收获了包括虎牙直播、搜狗、易鑫、阅文集团、众安在线、映客和哔哩哔哩在内的IPO企业。红杉资本中国、高瓴资本紧随其后。

虽然早期投资回报丰厚，但从2018年VC/PE机构的IPO成绩来看，仍然难阻数量下滑趋势。据统计，截至2018年12月底，项目IPO战绩靠前的非本土机构分别是IDG资本17家、红杉资本中国14家、腾讯产业共赢基金11家、高瓴资本10家、顺为资本9家、晨兴资本6家。而在2017年表现亮眼的本土创投机构达晨创投、九鼎投资、硅谷天堂等，2018年项目IPO数量均有所减少。

值得一提的是，虽然遭遇三板摘牌，但本土老牌创投机构中科招商依然保持着强劲的项目IPO势头，根据该公司公开资料的数据显示，近三年中科招商IPO和挂牌企业累计达到32家，其中，2016年IPO数量9家，挂牌数量8家，2017年IPO数量7家，挂牌数量2家，2018年IPO数量6家，包括境外两家登陆纳斯达克的硅谷高科技企业。