在管1700亿，年收益130亿，中国移动将是下一个“风投之王”？- 大数跨境

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在管1700亿，年收益130亿，中国移动将是下一个“风投之王”？

融中财经

2021-07-19

导读：好大一个CVC。

导读

THECAPITAL

好大一个CVC。

本文共3106字，约4.4分钟

作者 | 艾露恩编辑 | 吾人

来源 | 融中财经

（ID：thecapital）

7月17日，中国移动正式宣布“下场”造芯，剑指科创板。旗下中移物联全资子公司——芯昇科技正式成立，该公司围绕物联网芯片国产化，开展产品研发、生态建设及行业推广工作，解决芯片内核卡脖子问题。

除了“下场”造芯外，时代变迁中，中国移动早已不满足于电信运营商的身份，一直以来，它还是名妥妥的投资界大佬。

2006年斥资33亿港元收购香港运营商华润万众的所有股份；2007年以2.84亿收购巴基斯坦第五大电信运营商Pakel Ltd；2010年以398亿入股浦发银行；2011年，斥资2.37亿元收购中移鼎讯全部股权；2013年以13.6亿战略投资科大讯飞；2014年以68.2亿港元入股泰国运营商True；2015年，以318亿收购铁通，并斥资5000万美元买入中国国际金融有限公司IPO股票......

目前，中国移动有三大投资平台：并购、参股、创投，同时布局“直投+基金”，共发起设立了百亿级规模的 5G 基金，参投了 6 只国家级基金，设立了母基金平台中移和创。在小米、亚信科技、优刻得、科大讯飞等的投资人队伍中，皆可见中国移动的身影。

截至2020年年底，中国移动在股权投资领域在管资产规模近1700亿元，年投资收益逾130亿元，投资版图覆盖基础通信、IT/CT融合、智能硬件、信息安全、云计算、人工智能、金融科技、金融服务、企业服务、医疗健康、文娱媒体等多个领域。

中国移动会成为下一个风投之王吗？

隐形投资巨头

投资浦发银行，中国移动赚大发了。

2010年，中国移动拿出当年超过三分之一的利润投资浦发银行这一案例备受关注。有业内人士猜测，中国移动本想通过赢得移动支付的控制权，获得进入移动电子商务市场的入场券。结果支付宝和微信杀了进来，并最终占据了主导地位。中国移动虽没如愿进入电子商务市场，但据浦发银行2020年归属于母公司股东净利润583.25亿元，按市值增长+分红收益进行粗略计算，这笔投资为中国移动带来了超300亿元的投资总收益。

作为国有企业，中国移动的投资一向审慎。2016年年底,中国移动成立投资公司，即“中移资本控股有限责任公司”和“中移投资控股有限责任公司”。这代表着中国移动将投资最大限度的收益化。

中国移动相关负责人曾表示，中国移动将投资公司定位为中国移动股权投资和资本运作的集中管理平台，围绕“大连接”战略，按照“补短板、投基础、筑未来”的方向，通过资本运作，促进业务发展、管理提升、能力构建，逐步建立和完善符合公司价值链地位的产业生态圈。

制表融中财经，来源：天眼查

2019年，中移资本以16亿元的投资额投资了湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台-芒果超媒，以4.37%的持股占比成为芒果超媒的第二大股东。这一动作被市场解读为，在5G技术推广的关键期，中国移动在“业务+资本”融合发展的重要布局。芒果超媒的市值增长为中国移动带来不菲收益。

2020年9月，中国移动战略入股深耕电信运营商和垂直领域市场20余年的亚信科技，以约20%的占股成为其第二大股东。中国移动表示，这项投资是围绕公司数字化转型和“5G+AICDE”战略，构建智慧中台、打造网络化运维能力、深化“融合、融通、融智”价值经营体系的重要举措，也是双方在云服务领域融合发展、打造“网+云+DICT”智能化服务的重要布局。

全面布局移动互联网

2015年5月，中移创新产业基金成立。基金由中国移动与国投集团、基金管理公司共同出资25.5亿元成立。其中，中国移动通信出资15亿元，占股58.8235%。基金主要投资移动互联领域和相关上下游产业中的优质标的，这与中国移动在移动互联网领域的战略定位关系紧密。具体投资情况如下：

来源：IT桔子

值得一提的是，2015年12月3日，中移创新产业基金同九弦资本、深创投、歌华有线等联合投资了北京品友互动信息技术有限公司5亿元人民币的D轮融资。此后，品友互动和中国移动就资源、广告运营、数据等方面进行了多层次合作。

“我们在选择投资对象时，主要的评价标准是其在产业价值链中的地位，以及商业模式是否拥有广阔的市场前景。”中移创新产业基金负责人张军曾就此透露中国移动的投资秘籍。

300亿构建5G产业生态

100亿母基金参投TMT头部基金

2019年，中国移动宣布成立5G联创产业基金，首期规模达100亿元。总规模将达300亿,加速数智化纵深布局。中移资本、国新风投、诚通基金三方以5G联创产业基金为依托，在5G重点领域开展投资布局。

据官方资料显示，5G联创产业基金聚焦5G技术和重点应用领域。中国移动的5G+计划主要包括：5G+4G协同发展；5G+AICED融合创新；5G+Ecology生态共建；5G+X应用延展。乘着5G建设的东风高速发展的被投公司为中国移动带来高投资回报。

2020年，中国移动资本、中国国有资本风险投资基金、中国国有企业结构调整基金、中国民航信息网络股份有限公司、国家制造业转型升级基金共同出资设立中移股权基金（中国移动5G基金），现有规模为68亿元人民币。

中移股权基金定位为中国移动“直投+基金”投资策略下的基金投资平台，对接TMT行业的“云化、线上化、智能化、视频化”趋势，聚焦 5G产业发展，重点探索云、内容及应用、大视频、智能硬件、企业服务、网络安全等投资方向。目前，基金已投企业包括知学云、华勤技术。其中，华勤技术目前处于科创板IPO辅导阶段。

2020年4月，中移资本控股有限责任公司和中移创业投资有限责任公司共同建立母基金平台—中移和创，规模为100亿元。前者持股99.99%，后者持股0.01%。

中移和创以参投TMT相关领域的市场化头部基金为主，进行产业投资布局，据天眼查显示，中移和创投资了深圳市红杉煜辰股权投资合伙企业（有限合伙）。据相关数据统计，2020年通过减持、退出，中移和创共实现了17亿元的现金回流。

运营商的投资模式选择

电信运营商做风投并不是新鲜事。

2006年，Softbank（软银）通过收购日本沃达丰进入移动通信市场。累计投资额从1999年的70亿美元，增长到2017年的1100亿美元，年均复合增长率达到44%。2015年，德国电信成立风投公司DT Capital Partners（简称DTCP），依靠投资以色列体育影像初创企业Replay Technologies和云通信服务商Nexmo获得逾100%的投资回报，前者被英特尔公司以1.7亿美元收购，后者被美国网络电话公司Vonage以2.3亿美元收购。

中国移动的投资脚步在不断提速。据中国移动公布的2020年业绩报告，全年营运收入达到人民币7,681亿元，净利润达1078亿元，其中，全年股权投资收益对净利润贡献占比已达到 11.8%。

中国移动具有强悍的线下营销体系，和强大的现金流，目前，结合宏观经济环境、产业环境等全面定位，中国移动提出从规模经营到价值运营、2C到CHBN、通信业务到信息业务的三个转型。

与之相对应的是，中国移动投资公司将于2021年深入打造直接投资、母基金、5G基金三者间功能互补、协同共享的新型资本运作生态，聚焦通信服务主业、信息服务新主业、新技术和能力，围绕强化与行业头部资本合作，壮大数智生态。

运营商的投资好戏才刚刚开始。