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蚂蚁，投出个港股IPO

融中财经

2023-09-24

导读：商而优则投，蚂蚁集团的投资版图相当巨大。

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导读

THECAPITAL

商而优则投，蚂蚁集团的投资版图相当巨大。

本文4093字，约6分钟

作者 | 张淼编辑 | 吾人

来源 | 融中财经

（ID：thecapital）

背靠蚂蚁集团的友宝在线第三次冲击港股IPO！

近日，北京友宝在线科技股份有限公司再次向港交所主板递交IPO申请，高盛、中信建投国际及华泰国际为联席保荐人。友宝在线曾于2022年12月16日和2022年5月27日两次向港交所递表，不过均无功而返。

公开资料显示，友宝在线是一家智能零售终端专业平台服务商，创立于2011年，目前在国内外300余座城市运营智能零售终端超10万台。这些零售终端包括友宝智能货柜、友宝智能售货机、友咖、友唱ktv等。

自成立以来，友宝在线已获得过包括蚂蚁集团、建银国际、春华资本、江诣创投、中金资本等众多知名机构的投资。值得一提的是，友宝在线目前最大的机构投资方是蚂蚁集团，共持有友宝在线16.68%的股份，为第二大股东。蚂蚁集团在2018年和2019年对友宝在线进行过两轮战略投资，总计28亿元。

据招股书显示，以商品交易总额计算，友宝在线占中国无人零售行业市场份额的7.4%，

已连续4年排名第一。

虽然市场规模最大，但背靠蚂蚁集团的友宝在线近几年业绩并不佳，从2020年到2023年上半年，友宝在线归母净利润分别为-11.7亿、-1.9亿、-2.8亿、-1.5亿，已连亏3年半，累计亏损约18亿。

在中国无人零售行业黄金时代已经过去的情况下，即使行业老大也难以盈利，因此友宝在线此次能否成功在港IPO还是个未知数。

曾受资本青睐

友宝在线危中有机？

友宝在线一直以来都深受资本青睐，这与其创始人王滨有很大的关系。现年58岁的王滨曾是四川泸州的民警，带领团队屡破大案，功劳无数。31岁那年，他选择辞去公职，南下深圳创业。

从起重机的修理工开始，后来又自己创立重机维修公司，再到将公司发展为珠江三角洲最大的起重机维修商，王滨只用了三年时间。

2001年，王滨又在深圳创立了深圳市网兴科技有限公司，主营业务是以短信形式为主的移动增值服务，包括彩铃下载、短信游戏等。在当时那个短信市场高速发展的年代，再加上王滨的经营有方，这家公司迅速发展壮大，3年时间就排名行业前几名，估值数亿。

2004年，新浪以1.25亿美元收购了深圳市网兴科技有限公司。王滨也随之进入新浪高层，任新浪科技高级副总裁，全面负责新浪无线、新浪音乐的各项管理工作，直接向新浪CEO兼总裁曹国伟汇报。

在新浪任职期间，王滨开始接触天使投资，他以天使投资人的身份活跃在互联网圈，并成为云锋基金合伙人。云锋基金可大头来头，是大名鼎鼎的马云和虞锋联合创立。

2010年，王滨离开新浪创立了友宝在线。创始人有互联网大佬和创投圈大佬的双重身份，再加上友宝在线“智慧零售”的概念，友宝在线很快成为资本的宠儿，创立至今融资已超十轮，众多明星机构参与，这其中就包括大名鼎鼎的蚂蚁集团。

根据天眼查 APP 显示，从2011年开始，友宝在线的历次融资中，明星投资机构云集，包括北极光创投、汉景家族办公室、云锋基金、风和投资、汉能创投、国信弘盛、建银国际、蚂蚁集团、春华资本、江诣创投、中泰资本、大同资本、海逸投资、中金资本、中金佳成、海创母基金、海尔资本、银泰集团、凯雷投资等。

其十几轮融资中，最大的一次是2019年3月完成的16亿元战略融资，由蚂蚁集团领投，春华资本跟投，其中蚂蚁集团以增资形式向友宝投资 12 亿元。

据招股书显示，此次IPO申请前，友宝在线创始人王滨持股17.9%为第一大股东，蚂蚁集团全资附属子公司上海云鑫创业投资有限公司持股16.68%，为第二大股东。

虽然受到资本青睐，但友宝在线近几年的业绩确实不尽人意，前文也已经提到其盈利连亏3年半。另外其广告业务也出现断崖式下滑，该业务收入从2019年的5.4亿降至2022年的1.9亿，收入占比从20%降至7.7%。2023年上半年，广告收入5645万，同比下滑43.6%，占比降至4.5%。

不过友宝的零售业务倒是呈恢复增长态势，虽然也有波动。2019年至2022年，友宝零售业务收入分别为15.4亿、13.4亿、19.2亿、19.7亿。2023年上半年，零售业务收入9.87亿，同比增长8.1%。

还有，自2020年疫情以来，友宝在线开始大力推动合伙人制度，并减少直营点位。合伙人制度是由合伙人提供点位或参与投资，友宝负责点位运营，并从销售额中获得20-30%提成，与加盟制度类似，但不完全相同。

2019年末至2023年6月末，友宝合伙人点位数量分别为10889个、40074个、71480个、53760个、50699个，较2021年末最高点时减少了2.08万个。

虽然业绩不振，但友宝在线在招股书中却对未来持乐观态度。其在招股书摆出了数据：2021 年，相较于美国的 21.9 台、日本的 20 台及欧洲的 6.1 台，中国每千人口拥有自动售货机的平均数量仅为 0.7 台。截至去年年末，中国自动售货机仅覆盖了潜在可摆放场地的 7.6%。

另外，招股书预计中国自动售货机零售市场规模将从 2021 年的人民币 271 亿元增长至 2026 年的 799 亿元，复合增长率为 24%。市场渗透率预计到 2026 年可增长至 19.5%。

数量方面，2021 年，中国自动售货机数量已达 924500 台，预计2026 年将达到 2706100 台，2021 年至 2026 年复合年增长率为 24.0%。

如果从行业的角度看，友宝在线确实还有很大的市场空间，但如何解决亏损问题，将危转为机，还待其探索，这样才能在资本市场继续融资，助力自身发展。

如果此次友宝在线能在港股上市成功，蚂蚁作为持股16.68%的第二大股东将收获颇丰。

蚂蚁的创投江湖

蚂蚁集团投资友宝在线的机构是其全资之公司上海云鑫创业投资有限公司，这家公司是是负责蚂蚁集团大部分战略投资和投资管理的机构，目前已对外投资108家企业，所涉及行业包括软件和信息技术服务业、人工智能、租赁和商务服务业、科技服务业、批发和零售业等。除友宝在线外，其中不乏一些知名初创企业。

比如较为知名的收银产业链公司商米科技，上海云鑫是其第一大股东。该公司成立于2013年，是一家以“利他心”为核心价值观，引领全球智能商用硬件创新的物联网科技公司。主要产品为各类智能POS、收银机、路由器、自助收银设备等智能终端和IoT设备，除此之外提供云平台和操作系统服务“商米云OS”，通过智能硬件背后的商米云OS，为各行各业的商户提供云端设备管理服务、软件方案服务、支付技术对接服务。

2019年1月，蚂蚁集团参与了商米科技C+轮融资，通过云鑫创投，蚂蚁集团持有商米29.99%的股份，成为其第一大股东。商米科技与2021年6月递交过科创板IPO申请，与2022年3月1日主动撤回，原因或为上交所询问其科创属性有关。

另外一家值得关注的是大健康领域独角兽企业镁信健康，上海云鑫是其第二大股东。公开资料显示，镁信健康作为“互联网+医+药+险”生态闭环创立者，致力于通过创新医疗支付模式，打通患者、药企以及商保公司，推动金融工具与医疗领域的深度融合。通过创新支付手段助力患者解决医疗支付问题，帮助患者更有效率地管理医疗支出。

2021年3月，镁信健康完成了10亿元B轮系列融资，由上海云鑫领投。目前，上海云鑫为镁信健康的第二大股东，持股比例为10.8%。2021年，镁信健康跻身胡润全球独角兽榜，估值90亿，排位614，此后两年镁信健康估值持续增长，2022年增至95亿，2023年一举站上100亿。之前也有报道称镁信健康也在布局IPO，入如果能成功，蚂蚁将有较大收获。

还有，被称为“互联网+税银服务”开创者的微众信科，其第二大股东为上海云鑫，持股比例约为25.9%。

企查查APP显示，微众信科成立于2014年，是中国领先的大数据征信和智能风控服务商。微众信科目前主要提供三类产品，分别是征信科技、风险决策、信用科技一体化服务。赵彦晖为公司法定代表人。

2020年6月，微众信科曾向上交所递交IPO申请，被市场认为可能成为“征信科技”第一股，后在2021年4月因实控人违法问题终止。

其他上海云鑫控股或参与投资的公司还有：卫宁健康、上海金桥、仁励窝网络、郎新科技、北京快乐时代、超图软件、深大智能、停简单、南威软件、税友软件、安天科技、树熊网络、小码联城、淘票票、智慧油客、虎嗅信息、大汉软件、恒生聚源、上海富捷、新开普、吉大正元、中交兴路、奥比中光、校宝在线、鲸准数科、永安行、四叶草、易百信息、数旦信息、心联科技、特微乐行、广州锦行、南方银谷、数位大数据、哈啰普惠、金蝶信用、智慧畅行、简单充、优城联合、云柱科技、易联众民生、法信公证云、企鹅科技、杭州数知梦、上海聪融、明觉科技、通卡联城、高阳捷迅、微易信息、金贝塔、思图场景、佳都数据、华信永道等共108家公司。

蚂蚁集团另外一家全资子公司上海云钜创业投资有限公司，也是负责其战略投资和投资管理的机构。不过根据天眼查信息显示，目前只有两家对外投资记录，为朗新科技和融数联智。

今年3月，有媒体报道，北京融数联智科技有限公司日前发生工商变更，注册资本由1169.46万元增至1337.47万元，股东新增蚂蚁集团关联公司上海云钜创业投资有限公司。持股18.42352%。

据天眼查信息显示，融数联智成立于2019年8月，法定代表人为袁晔，是一家数据安全及隐私计算服务商。

商而优则投，蚂蚁集团的投资版图相当巨大。

蚂蚁集团开始投资AI公司

相关数据显示，蚂蚁集团之前投了很多软件和信息技术服务业、互联网、金融等行业，这些行业的风口期大多已经过去，今年以来，蚂蚁开始把目光投向了AIGC。

今年6月，北京生数科技有限公司宣布完成近亿元人民币的天使轮融资，此轮融资由蚂蚁集团领投，BV百度风投、卓源资本跟投，目前估值已达1亿美金。

公开资料显示，生数科技成立于2023年3月，由瑞莱智慧RealAI、蚂蚁和BV百度风投联合孵化成立，致力于成为全球领先的生成式人工智能基础设施及应用建设者。团队核心成员主要来自清华大学人工智能学院，前瑞莱智慧副总裁唐家渝出任首席执行官。目前，生数科技正积极打造世界领先的可控多模态通用大模型，致力于通过生成式AI技术提升全人类的创造力与生产力。

生数团队对多模态生成式模型的探索最早开始于 2013 年，在清华实验室阶段，团队早期成员就开始了生成式模型理论基础、高效学习和推理算法，以及音乐生成、人脸合成等多方面的研究工作。2020 年后，开始将扩散模型应用于图像生成领域。对生数科技的投资是自去年11月ChatGPT发布至今，蚂蚁投资的第一个AIGC公司。

在今年全球的AI竞赛中，全球的科技圈头部企业都加入了这场AIGC投资热潮。比如英伟达，一口气投了三家生成式AI的独角兽。国内的BAT，今年上半年也是纷纷出手。腾讯在短短半个月内投资了光年之外、深言科技、MiniMax三家企业；百度投资了西湖心辰、生数科技。

在这样一个AI掀起大变革的时代，相信未来蚂蚁还会更多投资AI公司，拥抱一个全新的时代。

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