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本文2999字，约4.3分钟
作者 | 韩闻 易楠
来源 | 创合汇
2015年，“双创”伊始， 中国经济超高速增长，消费互联网风头无两，恐怕多数人都没预料到，仅不到一期基金的时间，关乎中国经济增长和转型的关键词，变成了“硬科技”“产业”这类陌生的“非主流”词汇。
那时搞“产业”“硬科技”投资，不光需要逆势而动的勇气，更需要具备的是洞悉经济增长规律和产业发展周期的底气，创合汇投资正是在这种背景下诞生的。
创合汇创始人邵钧
创始人邵钧，人称“企业家背后的企业家”，意思是他在2010年创办的“创合汇”商学院，培育出了一大批的中国科技创新企业家。
2015年，在商学培训之外，创合汇又引入了“创业服务”和“创业投资”两大业务，形成了以“商学教育”为核心，以“创投”+“创服”为支撑的一体两翼发展模式，这套可以总结为“商学+产业+资本”的全新模式，相当超前。
这份超前，让创合汇的Portfolio“星光熠熠”，芯原微电子、得一微电子、晴天科技、爱加密、瑞晨环保、希迪智驾、科梁信息、技源集团、驯鹿生物、沈德医疗、吉因加、拓深科技、小库科技、征途信息、东昇智造、安可捷、鸿晔电子、展芯半导体、联科航空、横川机器人、优蓝国际……
进入2024年，国际政治局势愈加动荡，全球经济都处于萧条之中，国内经济增速放缓，资本寒冬叠加消费不振，面临资产负债表衰退、通缩预期等挑战。在这种宏观经济环境下，企业更是不好过，生存、发展处处面临问题。可以说，当前投资机构和企业家面临的局面，比2015年要复杂不知多少倍。
左手商学，右手资本，中间是产业，邵钧的多重身份，自然对目前的寒冷形势拥有“多重体感”。也正是因为如此，面对复杂局面，邵钧总能让自己“站得高一些，看得远一些”，也多了一份从容和笃定。对于未来中国经济走向何方，经济的“增长极”到底在哪里，与2015年一样，邵钧又提出了自己独特的看法。
01
中国经济将进入4.0时代
2024年，中国经济面临的局面到底有多复杂？
邵钧认为，虽然新冠疫情过去，但对整体经济产生的“疤痕效应”仍未消除，尤其影响各个市场主体对未来的心理预期，个体方面，防御性储蓄继续维持高位，资产配置趋于保守，整体风险偏好较低，不敢消费。企业呢，虽然国家尝试通过贷款刺激再生产，但企业整体的扩展意愿也并不强。
这种情况下，越来越复杂的国际形势，处于变革中产业周期，都对经济和企业发展带来了巨大的挑战和冲击，宏观层面，资产负债表面临衰退，甚至是通缩、滞涨的风险，"上面千条线，下面一根针"，说穿了，就是大家现在普遍焦虑，普遍信心不足。
因此，虽然国家去年出台诸多很多实质性利，甚至可以说打响了新一轮“人民币资产保卫战”，比如针对A股市场的““四箭齐发”印花税减半，阶段性收紧IPO，放宽两融，规范减持”，但仍然止不住在2024年一开年，A股就跌破了2800点。
也不止股票，由于对未来经济发展的信心不足，尤其是对持有包括房产、理财在内，这类具有投资属性的资产，不安全感相当强烈。企业也是同理，虽然目前贷款利率已经降至历史低位，但如果没人消费，生产出来的东西卖给谁？因此，对于未来如何进行资产配置，才能让自己的钱保值增值，企业着力点应该放在何处，迷茫是普遍的情绪。
邵钧认为，产生这种迷茫感的一个重要原因是，驱动资产的“价值之锚”发生了新变化。从改革开放40年以来的历史维度看，邵钧对我国价值锚的变迁做出了进一步的阐述。
首先，改革开放初期，这是被邵钧称为依靠商贸驱动的“1.0时代”，如汽车产业的市场换资本，换技术，联想的“技工贸”与“贸工技”之争皆出于此，商贸为我国的现代化发展积攒了原始资本。“2.0时代”是投资驱动，尤其是基建方面大赶快上，一座座水泥厂、钢铁厂拔地而起，产量迅速攀升，超越日本、美国等成为世界第一。“3.0时代”也就是过去十年，依靠互联网和制造业驱动，满足人民对美好生活的向往，解决生产力过剩，以及制造业如何由大变强的问题。
未来十年，邵钧表示，中国经济发展即将进入“4.0时代”：以核心城市为“主阵地”，致力于基础研究，参与全球科技的竞争。那么，这个“4.0时代”究竟要如何破局，需要的药方究竟是什么？
02
破局：通过制度创新来激发企业家精神
对于如何解决中国经济面临的各种挑战，经济学家们给出了不同的解读和药方，例如刺激政策、量化宽松、增加政府采购等。
但邵钧认为，这些通过调整货币、财政政策解决问题的方式只能治标，无法治本。他表示，依靠货币超发、大水漫灌的时代已经一去不复返，以前是“印钞票时代”，未来是“印股票时代”，未来财富的印钞机将是“科技创新+资本市场”。
而无论是科技创新，还是资本市场，都离不开身处时代洪流的最关键的角色——企业家。因此邵钧认为，未来中国经济的核心破局之道在于，通过制度创新来激发企业家精神，资本市场的改革、股权投资市场的发展是重要的主推力量。
至此，邵钧眼中未来中国经济的三个“增长极”也呼之欲出：企业家精神+科创创新+资本市场，4.0时代的“资产锚”，在于发挥每个市场主体的积极性和创造性，经济和企业发展都要经历一场增长方式的“范式转换”。
从经济发展的角度而言，需要从“凯恩斯范式”转向“熊彼特范式”，核心在于：增长和创新来源于知识的积累；创造更加良好的增长环境，加强激励机制和财产保护力度；新旧势力博弈中，人才供应要跟得上。
从企业发展角度，过去是跟风模仿随大流，跑马圈地，规模为王是核心。未来则需要企业在自己的领域修炼内功，精耕细作，从淘金到炼金，依靠组织能力，从而实现高质量发展和可持续的有效增长。正如麦肯锡中国总裁倪以理在一次演讲中提到：企业应思考如何从“贝塔式增长”转向“阿尔法式增长”，而当下正是变革的最关键期。
03
创合汇如何赋能创新增长
邵钧2015年创办的创合汇投资集团以来，一直以“精益投资+产业协同+深度赋能“的理念和“商学+资本+产业”的模式，重点投资人工智能、数字科技、新能源与新材料等领域的优质项目，并且在合肥、苏州、上海、南京、常州等地设有产业基金、产业加速器。
而这些城市、行业和领域，正对应着邵钧眼中未来中国经济发展4.0时代的三个关键词：核心城市、基础研究、全球科技竞争。凭借创合汇生态平台的优质资源，对所投项目除了提供资金支持外，还为企业提供深度赋能，助力创业者，打造战略新兴领域的独角兽企业。
目前，创合汇目前在管基金6支，已上市及完成上市申报的项目近40%。包括政府产业引导基金、产业资本、上市公司、央国企等，都是创合汇的核心LP，先后与申能诚毅（申能集团旗下）、金茂资本（金茂集团旗下）、富安达基金（南京证券旗下）、合肥科大硅谷、常州科教城、南京软件谷、科博达集团等央国企、政府引导基金、上市公司等合作成立产业基金。
正如熊彼特所言，创新是生产要素的重新组合，这个理论对地方和区域经济发展也同样适用，在邵钧看来，地方招商引资应该从产业优势出发，以生产要素的最优配置为目标，促进企业发展。
因此邵钧认为，目前我国各个城市开展的招商引资大战，其实依然处于4.0时代的初级阶段，而未来区域经济发展之间的核心关系不是竞争，而是互补，创合汇希望通过有效的机制和市场化的力量，帮助市场区域经济一体化发展过程中，最优化配置各种资源，实现多方共赢。
比如邵钧和他的创合汇深度参与服务的，合肥科大硅谷、上海临港、漕河泾、徐汇西岸等，都是邵钧眼中中国经济4.0创新推动产业升级的样板。
邵钧表示，从中国制造到中国创造，创合汇作为科创时代的践行者，本身也是不断转型升级，从商学教育到科创服务、科创投资，但始终不变的是赋能企业和地方产业创新增长。
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