票据资管 & 票据证券化 & 票据理财 & 区块链票据 & 产业链票据&衍生票据

银企贴

2021-05-25

导读：票据资管、票据证券化、票据理财、区块链票据、产业链票据、衍生票据属于创新产品交易行为。票据资管票据资管，即银

票据资管、票据证券化、票据理财、区块链票据、产业链票据、衍生票据属于创新产品交易行为。

票据资管

票据资管，即银行委托券商资产管理部门管理银行资金，成立定向资产管理计划，并要求定向资产管理计划购买票据资产的过程。因票据占用银行信贷额度，银行出于腾挪额度的需要，票据资管模式兴起，其实质是一种监管套利行为。银行票据资产指贴现票据，一般可分为商业汇票和承兑汇票。

票据贴现是银行最基础的业务之一，近年来中小企业对资金极度渴求，往往等不到票据到期就急需资金，票据贴现市场也因此变得异常火爆，贴现率水涨船高，银行从中赚取了不少利润。但是虽然票据贴现业务赚钱，却在财务处理上等同于贷款业务，因此会占用一定的信贷额度，挤占银行放贷空间。在这种情况下，银行方面想到了一个既能赚到票据贴现的钱，又能不占信贷额度的办法：让票据资产出表。银行利用券商资管渠道将自身的票据资产进行出表操作，操作后银行拥有更多的信贷空间可开展相关信贷业务，增强其盈利能力；另一方面，券商资产管理通过此业务收取通道费用及做大资产规模，为日后开展其他业务带来便利。

票据资产证券化

票据资产证券化，是指以票据基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程，也就是票据ABS。是将缺乏即期流动性但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的资产进行组合和信用增级，并依托该资产的未来现金流在金融市场上发行可以流通的有价证券的结构性融资活动。

企业ABS的操作流程通常是原始权益人将基础资产出售至资产支持专项计划（SPV），SPV发行计划资产支持证券，再由投资者认购计划资产支持证券的模式。其中，资产支持专项计划（SPV）由商业银行、证券公司和第三方服务中介共同协作制定。企业ABS的业务流程包括构建基础资产、组建SPV、信用增级和评级。

作为ABS中出售的基础资产种类共有以下几类：融资租赁债权、消费金融和小额贷款、不动产财产证券化、企业经营性应收账款证券化、公积金贷款债权、收费受益权、资产证券化与ppp项目的结合、保理应收账款证券化、票据收益权和其他。若按照法律性质分类，可以分为债券类资产、收益权类资产和不动产类资产。

票据理财

商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给基金、信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。

投资者购买了票据理财产品，就成了理财计划的委托人和受益人，同时获得相应的理财收益。简单地说，就是银行将客户的资金用于投资各类票据的理财产品。

人民币票据型理财产品的发行规模受商业汇票票源限制，一般每期发行规模都较小，产品一经发售一般都会在短时间内售罄。投资者应密切关注银行发布的各类理财产品信息，以便在第一时间购买。资金量较大的投资者可在银行开立VIP账户，银行一般会优先满足VIP客户需求。

区块链票据

区块链票据其实是电子票据的扩展，也就是在电子票据的基础上引入区块链技术，而形成数字票据。所谓数字票据，并不是新产生的一种实物票据，也不是单纯的虚拟信息流，它是用区块链技术，结合现有的票据属性、法规和市场，开发出的一种全新的票据展现形式，与现有的电子票据相比在技术架构上完全不同。同时，它既具备电子票据所有功能和优点的基础，又融合进区块链技术的优势，成为一种更安全、更智能、更便捷、更具前景的票据形态。

产业链票据

产业链是以核心企业为中心形成的基于供需关系的不同产业之间的链条关系，产业链上游产业一般为核心企业提供原材料，产业链下游产业一般负责将产品推向市场，将产品销售出去，而整个产业链各个环节都需要大量的资金才能维持，产业链金融就是以核心企业为中心为处于其产业链的上下游企业提供金融服务，解决多方的资金融通问题，促使整个产业链运转起来，实现良性互动，促进整个企业经济发展。

产业链票据是为满足上下游供应商、经销商的各种金融需求，解决其融资困境，财务公司充分发挥自身产业链金融优势，在坚持安全合规的基础上，寻求产业链金融服务的延伸，为企业外部的中小微企业提供个性化的票据贴现、买方信贷、消费信贷等业务。