9月14日，惠誉评级在一份报告中表示，如果中国恒大集团出现债务违约，许多行业可能会面临更高的信用风险：违约事件将加剧房地产行业内部的信用分化，并对部分小型银行构成压力，但对银行业整体的影响仍在可控范围之内。
此前，惠誉于9月7日将中国恒大集团的发行人违约评级从“CCC+”下调至“CC”，以反映该公司存在债务违约的可能性这一观点。投资者对恒大资信状况的担忧正在加剧房企之间的信用分化，使得信用指标较差的开发商难以在债务市场以可持续的成本进行融资，从而导致再融资风险升级。
惠誉指出，恒大虽为国内的龙头房企，对住宅地产市场的影响力依旧有限，其市场份额在2020年仅占4%左右。惠誉认为，在发生违约事件的情况下，除非资产重组或资产清算无法正常进行（这也是官方试图避免的局面），否则房价受到显著影响的可能性很低。
惠誉认为，如果发生违约事件，政府将优先处理恒大的已售项目，因为项目公司层面的债务一般较为可控。但随着地产业的融资渠道逐步收紧，惠誉预计潜在接盘方仍希望项目收购不会对其业务或信用状况产生任何不利影响。
银行对恒大的风险敞口包括贷款和债券投资的直接敞口，以及通过信托贷款对其表外财富管理产品的间接敞口。截至2021上半年末，恒大在上述领域的负债约为5720亿元人民币，其中大部分债权由银行和其他金融机构持有。此外，银行还有可能存在对恒大供应商的间接风险敞口，因为恒大的贸易应付款高达6760亿元人民币。对恒大或其他弱势开发商有较高敞口的小型银行可能面临不良贷款规模的大幅提升，具体取决于恒大信用事件的最新进展。
中国人民银行近期公布的银行业敏感性压力测试显示，在房地产开发贷款不良率上升15个百分点、抵押贷款不良率上升10个百分点的情形下，测试中4015家银行的平均资本充足率仅会从14.4%小幅降至12.3%，且该压力水平已远高于惠誉对恒大发生违约后的预期。
在2021年1月引入房地产贷款集中度管理制度后，银行的购房抵押贷款和房地产开发贷款规模增长在上半年有所放缓。2021年上半年末，银行业整体的购房抵押贷款规模仅比2020年底高出2%，而惠誉授评银行的涉房贷款整体呈现低个位数的增长或下降。在惠誉的基线假设中，压降涉房贷款的趋势不会受到恒大违约的影响，银行将继续抑制对地产业的敞口以满足监管要求。
在宏观层面，如果恒大的违约事件影响到购买其期房的家庭，消费者的信心可能会受到打击。但在惠誉的假设情形中，政府将采取行动保护这些家庭的利益，并尽力避免此类情形出现。