今年恒大业绩发布会上，恒大给出了未来3年降档目标：2021年6月30日将净负债率降至100%以下，2021年12月31日现金短债比达到1以上，2022年12月31日将资产负债率降至70%以下，实现“三条红线”全部转绿目标。
这三道紧箍咒就如同取经路上的三道坎，对于一直习惯采用大杠杆原理运转的房地产企业还真的不容易，大部分企业的资产负债率都是在90%以上，2020年年末的恒大资产负债率还是在84.77%，以2.2万亿资产中1.95万亿负债来考虑，要降低负债率到70%，还需要从1.95万亿下降到1.54万亿，还需减少4000亿的债务，这也是最难的一关，因此恒大提出用三年的时间来实现这个目标。
可记得李嘉诚在很多年前就说过，房地产的企业负债率不应高于60%，比值三条红线的要求还要低10%。而是港资企业的负债率一般也是低于60%的指标，李氏企业的资产负债率更是低于50%。
但是这对于内地房地产企业也是困难重重，并且还造成了股票市值大幅下跌。从去年三条红线出台后，恒大的股票也是持续下跌，恒大从最高点的28港币/股下跌到了如今的11.2港币/股下跌幅度达到60%。市值也是从3700亿跌到了现在的1500亿港币，市值下跌了2200亿港币。
要实现第一个难关“净负债率低于100%”还是相对容易，这是（有息负债-货币资金）/净资产来实现，净资产一般变化不大，只要把房产销售掉就可以增加货币资金实现减少净负债率的目标。但在去年年报中还没能实现，权益资产3500亿港币，而长期负债+短期负债-货币资金=3800+3300-1600=5500亿港币，至少要减少2000亿港币债务才能够实现净负债率的目标，看来恒大的有息负债有望从去年最高的8743亿降到6000亿以下，实现了资产债务率下降的目标。可是要真正让恒大全面通过三条红线可能还真的需要三年时间。而且，企业的房地产企业也是如此，通过三条红线也是千难万难！但最终还是会跨过三条红线目标的。
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