房企三条红线如紧箍咒,适度放松才有转机- 大数跨境

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房企三条红线如紧箍咒,适度放松才有转机

银企贴

2021-11-26

导读：近日金融监管部门似有放宽房企发债融资限制的迹象,市场甚至揣测或会放松「三条红线」,高盛等外资甚至提前布局

近日金融监管部门似有放宽房企发债融资限制的迹象,市场甚至揣测或会放松「三条红线」,高盛等外资甚至提前布局抄底内房债,但监管部门现仍未如市场预期作调整。随著房企美元债即将进入付息到期高峰期,而且房企的表外债究竟有多少亦令市场担忧

*标普料到期债务明年初见高峰,违约情况增多*

对于房企债务,评级机构标普最近就指,展望未来5个季度,包括离岸及国内债券市场将有840亿美元的债务到期,预计违约率正在上升。据标普近期统计,对于评级「B+」或以下的企业,到期债务支付的第一个高峰将于明年1月出现。标普又指政策已经导致一些开发商违约,加上一些开发商大量使用表外债务或有未经披露的隐性债务,也导致难以摸清真实的债务到期状况。标普预计,未来6至12个月违约情况将增多。

标普认为,限制抵押贷款和房企资本的监管措施至少会持续到2022年,但监管部门或会微调措施以避免严重的不利影响。近来政府确有放宽房企发债融资限制的迹象,但相信只有对三条红线作调整甚或放宽才可见房企债务危机有缓解的可能。

另穆迪指,考虑到信贷收紧及销售下跌,房企的流动性压力将会持续,房企再融资风险,尤其是那些财务状况不佳且短期债务到期的企业的再融资风险仍高。

惠誉则预计,明年中国房地产销售将同比收缩10至15%,未来三个月或出现更多违约或债务重组事件。

不过,三家评级机构都认为,政府对行业会作出适当的政策调整,藉以稳定市场信心及房企的境内外融资环境。