6月24-28日本周承兑汇票利率大幅波动，下周走势如何？企业贴现应对策略指南- 大数跨境

银企贴

2024-06-30

导读：前言承兑贴息率，银行承兑汇票转贴现，商业承兑汇票本号每日更新，欢迎关注本周，中国央行进行 7500 亿元逆回购

前言

承兑贴息率，银行承兑汇票转贴现，商业承兑汇票本号每日更新，欢迎关注

本周，中国央行进行 7500 亿元逆回购操作,因本周有 3980 亿元逆回购到期，本周实现净投放 3520 亿元。

上海银行同业拆放利率走势图

票/债/存单类资产收益率比较

本周五，6个月期限国债、同业存单、承兑汇票到期收益率分别较上周五下降10BP、7BP、4BP，承兑汇票利率继续处于国债利率下方运行，本周五承兑汇票与国债的利差为-12BP，承兑汇票与同业存单的利差为-56BP。

转贴市场动态

本周为6月最后一周，票源供给不断攀升，突破历史高位。卖盘出票不断补充，月末规模因素反复发力，标杆大行降价带动市场情绪，部分中小行进场填补剩余空缺规模，买盘力量强势。供需力量不断角逐下，承兑汇票利率周内波动幅度扩大。

本周国股银行承兑汇票6M利率较上周五下降8BP至1.30%，3M利率上周五下行7BP至1.03%。截至周五收盘，各期限国股银行承兑汇票报价如下：

直贴市场动态

本周一级市场单日签发量突破3081.57亿元，创历史新高，企业单日融资贴现金额同样达到新高2469.72亿元，日均贴现金额2070亿元。供给方面，卖盘出票力量较上周继续提升。

需求方面，周一至周二，规模因素影响下，部分直贴行报价下调，买盘配置需求继续释放，承兑汇票利率有所下行；

周三，月末部分行业务逐步接近尾声，买盘收口有所收敛，承兑汇票利率跌后回升；周四早盘，部分直贴行报价上调，承兑汇票利率有所上行，午盘随着票价上行以及部分行进行最后的规模缺口填补，买盘报价有所下调，承兑汇票利率涨后回落。

周五，市场活跃度整体一般，买盘收票需求减弱，直贴行报价有所上调，供需博弈下，承兑汇票利率震荡上行。

下周票据行情走势预测

下周（2024.7.1-7.5），公开市场累计有7500亿元逆回购到期。跨过半年时点后，7月资金面的短期扰动因素的影响将有所减弱。下周月初时点，各机构资金需求或降低，资金利率预计回落，资金面稳中转松。

承兑汇票供给方面，月初票源供给预计以库存为主，由于下月贴现到期量减少以及去年同期信贷投放低基数，部分机构看涨情绪或较强，加之月初承兑汇票供给较弱，预判大行会在上半月主动增加持票规模。下周承兑汇票利率大概率小幅上行。

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