本周（7月14日至7月18日），承兑汇票市场资金面逐步转松，贴现利率整体呈现平稳调整走势。银企贴官网数据显示，国股半年期贴现利率最低报0.92%，大商半年期贴现报0.97%，中小银行贴现成本略高。
💰资金市场概况
本周，央行共开展17268亿元7天期逆回购操作，因有4257亿元7天期逆回购和1000亿元1年期MLF到期，单周实现净投放12011亿元。
存款类机构隔夜质押式回购利率小幅下行至1.46%，七天质押式回购利率下行不足1BP至1.52%。 交易员表示，税期走款接近尾声，资金面虽未完全宽松，但央行逆回购投放力度持续，预计税期过后流动性有望回归平稳偏宽局面。
长期资金方面，全国及股份制银行一年期同业存单最新成交利率在1.62%附近，与上周持平。
🔄转贴现市场行情
本周，承兑汇票市场交投活跃，今日7月18日承兑金额1668.87亿元，贴现金额1494.87亿元。
年内短期票：大行延续“提价收票”策略，票源充足，交投保持活跃，9月和12月承兑汇票利率呈“先涨后跌”走势，整体价格稳定。
足月票（6个月期限）：周初供给有限，大行收票意愿低，交投清淡；随着票源供给增加，大行调低贴现利率报价后入场收票，中小机构跟随，足月票转贴现利率逐步下行。
周五尾盘：9月国股转贴现利率报1.08%，10-11月国股报1.23%，12月国股报1.15%，足月国股报0.81%，单周累计下行约6BP。
📊直贴市场行情
一级市场票源供给稳步增长，企业签发量维持在1600亿元水平，卖盘出票情绪稳定。需求方面，买盘收票偏好未变，部分直贴行继续小幅下调跨年票指导价，年内票贴现利率整体持平。、
随着税期走款结束，中小机构需求或逐步释放。当前市场报价仍由大行主导，若大行继续稳收策略，足月承兑汇票贴现利率或保持低位震荡，年内票预计稳中略弱调整。
📌今日贴现几个点？
国股半年期：低至0.92%。
农商半年期：多在1.07%-1.45%区间
持票企业应结合承兑人类别与授信范围，合理选择贴现路径。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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