10月20日，票据市场整体呈现“供需平衡、利率小幅回落”的格局。央行延续稳健中性操作，资金面略显收敛，但总体仍维持合理充裕。大行降价收票带动市场成交活跃，承兑汇票贴现利率在震荡中略有下行，市场情绪趋于平稳。
💰资金市场概况
为保持银行体系流动性充裕，央行今日开展1890亿元7天逆回购操作，操作利率维持1.40%不变。因2538亿元逆回购到期，当日实现净回笼648亿元。与此同时，LPR报价保持稳定，一年期和五年期分别为3%与3.5%。
Shibor方面，隔夜、7天、14天利率分别报1.3170%、1.4180%、1.4680%，整体变动有限。流动性虽有小幅收敛，但资金面依旧充裕，为票据市场保持平稳运行提供支撑。
🔄转贴现市场行情
今日承兑金额为2334.36亿元，贴现金额为2043.44亿元。早盘，标杆大行入场收票并主动下调转贴现利率，带动市场成交气氛升温，票据利率逐步下行。午后，市场情绪趋稳，价格企稳。
截至尾盘，足月国股成交在0.68%附近，11月国股约1.00%，12月国股0.95%，跨年1月国股0.37%，2月国股0.66%，3月国股0.50%。整体来看，短端稳定、长端偏弱，市场重心略有下移。预计在大行持续压价收票的带动下，短期贴现利率仍有下行空间。
📊直贴市场行情
一级市场签发量及贴现金额均维持在2000亿元左右，票源供给充足。早盘部分直贴行小幅上调报价，但随着转贴市场票价下行、买盘活跃度提升，午后报价逐步回落。
整体来看，票据市场交投稳定，贴现利率在供需博弈中震荡小降，延续节后稳中偏强的运行格局。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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