2025年8月12日|承兑汇票贴现行情日评|贴现利率暗中松动，大行收票缺口明显！

今日票据市场在资金面维持偏紧中迎来小幅波动，贴现利率整体呈现先降后稳的走势。

💰资金市场概况

央行今日开展1146亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%不变；因1607亿元逆回购到期，当日净回笼461亿元，显示短期流动性略有收紧。Shibor方面，隔夜报1.3150%持平，7天与14天分别小幅上行0.10BP至1.4330%、1.4560%，1月以上期限变化不大，资金面总体平稳但缺乏明显宽松信号。

转贴现市场延续弱势下行的节奏。全天承兑金额1251.76亿元，贴现金额1191.49亿元。早盘，标杆大行率先下调报价进场收票，带动部分城商、农商机构加仓，市场情绪活跃度短暂提升，利率小幅走低。午后收口情绪明显，除9月票微降外，其余期限持稳。

截至收盘，9月国股0.93%、10月1.08%、11月1.07%、12月1.03%、跨年1月0.52%、足月2月0.66%。大行收票缺口仍存，短期看利率仍有一定下探空间。

直贴市场方面，供给端受周初签发量回落影响，企业融资贴现量同步下降，卖盘出票意愿偏弱。早盘部分直贴行报价下调4-5BP，带动买盘收票积极，但随着卖盘意愿回暖，买方报价有所回升，形成供需博弈格局。今日银企贴平台数据显示，半年期国股0.85%、大商0.90%、小城商1.00%、农商1.10%；短端与长端价差维持平稳，机构间报价分化仍在延续。

整体来看，资金面偏稳但净回笼压力犹存，转贴现市场大行仍在收票补缺，短期贴现利率或继续保持窄幅震荡偏弱态势。企业若有承兑汇票融资需求，可关注国股与大商优质期限的低位机会，合理安排票据出手节奏。

 ✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂

票据贴现利息公式：