今日票据市场整体延续分化格局，承兑汇票贴现利率走势呈现“年内票缓慢上行、跨年票阶段性企稳”的特征，直贴市场在供需博弈下小幅回调，资金面则保持宽松态势。
💰资金市场概况
9月5日，央行继续维持宽松操作，当日开展1883亿元7天逆回购及10000亿元买断式逆回购操作，叠加到期因素，净投放达到4054亿元，资金面充裕。隔夜、7天、14天Shibor分别报1.3160%、1.4270%、1.4670%，较昨日整体小幅下行。流动性环境对票据市场形成一定支撑，但市场交投依旧偏谨慎。
🔄转贴现市场行情
今日承兑金额1164.79亿元，贴现金额998.75亿元。本周转贴市场呈现年内票据利率缓慢上行、跨年票探底后的平稳走势。周中足月国股利率一度下探至0.71%，随后逐步反弹至0.73%附近。今日收盘时，10月国股成交在1.35%、11月在1.25%、12月在1.20%，跨年1月报0.62%，2月报0.88%。
整体来看，年内票继续走高，跨年票则趋稳，市场观望情绪依旧浓厚。若下周一级市场供给进一步释放，票据利率或将继续温和上行。
📊直贴市场行情
直贴市场供给逐步回升，一级签发量恢复至千亿规模，卖盘力量有所补充。需求端保持稳定，部分直贴行小幅下调报价，带动整体利率震荡小降。今日银企贴报价显示：国股银行半年期0.84%、大行半年期0.93%、整体来看，短期票价依旧高于长端，反映了资金面对年内票的谨慎态度。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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