今日票据市场整体延续低位震荡格局，资金面净投放规模明显加大，承兑汇票贴现利率在大行操作与市场博弈中反复波动，短期票走势依旧承压，中小微企业融资成本维持在相对低位。
💰资金市场概况
8月20日，央行开展6160亿元7天逆回购操作，中标利率持稳于1.40%。因当日有1185亿元逆回购及1000亿元国库现金定存到期，实现净投放3975亿元，资金面整体延续宽松态势。同时，1年期和5年期LPR分别维持在3%和3.5%不变。
隔夜、7天、14天Shibor分别变动0.90BP、1.70BP和-0.30BP至1.4730%、1.5340%、1.5960%，DR007与DR001整体低位震荡，显示短期资金结构稳定，跨期限波动有限。
🔄转贴现市场行情
今日承兑金额1299.07亿元，贴现金额1200.82亿元。转贴现市场在大行操作引导下呈现“先抑后扬”的震荡走势。早盘，标杆大行调低报价，足月国股利率一度下探至0.59%，随后因收票力度减弱，利率迅速反弹至0.62%。午后，跨年票收口再度放量，带动足月国股利率回落至0.60%。
截至收盘，9月到期国股报0.50%，10-11月到期0.85%，12月到期0.82%，跨年1月维持在0.48%。整体来看，大行收票节奏放缓，交易盘出票情绪释放，使票据利率在低位呈现反复震荡，年内票仍具下探空间。
📊直贴市场行情
直贴市场方面，随着票据利率走低，一级市场票源供给有所回升，企业签发与贴现金额稳定在1200亿元附近。买盘需求延续释放，部分直贴行下调年内票报价，而跨年票价保持平稳。午后供需趋于均衡，票价小幅震荡。整体上，直贴利率分化明显，优质大行依旧维持低位，而中小银行票价相对偏高。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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