国庆长假后首个交易日，票据市场逐步恢复常态。央行逆回购操作大额净回笼，市场流动性保持充裕；票据转贴现价格整体下行，直贴市场供需温和，贴现利率全面走低，市场呈现“低开稳行”格局。
💰资金市场概况
10月9日，人民银行开展 6120亿元7天期逆回购操作，并投放 11000亿元买断式逆回购，因有 17633亿元7天逆回购 与 3000亿元14天逆回购 到期，当日实现 净回笼3513亿元。
Shibor方面，隔夜、7天、14天利率分别报 1.3220%、1.4950%、1.5260%，短端下行、长端平稳，整体资金面宽松充裕。节后机构交易活跃度回升，流动性维持合理水平。
🔄转贴现市场行情
节后首日，转贴现市场延续下行走势。
当日承兑金额1657.16亿元，贴现金额490.27亿元。早盘大行谨慎入场，报价整体低于节前水平，3月国股询价一度下探至 0.65% 附近。随着市场逐步活跃，成交重心集中在托收和跨年票，买方议价占优。午后，大行加大收票力度，价格继续走弱。
截至尾盘，11-12月国股报1.05%-1.08%，1月跨年票0.45%，2月国股0.70%，3月国股0.60%，足月国股0.75%附近。
整体来看，节后资金充裕叠加需求偏弱，承兑汇票贴现利率继续下探，预计短期仍有进一步下行空间。
📊直贴市场行情
假期后企业融资需求阶段性放缓，一级市场票源供给下降至千亿以下，贴现量明显减少。直贴行在充裕资金背景下普遍下调报价，买盘配置意愿尚可，整体供需偏向买方。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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