7月28日|承兑汇票贴现行情日评|转贴现利率全线下行，短期票日内大跌50BP

今日(7-28)票据市场呈现显著的利率下行趋势，资金面净投放提振机构配置情绪，短期票据贴现利率下探幅度尤为明显。伴随月末临近，企业贴现需求高位运行，票据供需错配使贴现成本加速下降。

💰资金市场概况

实现单日净投放3251亿元，流央行今日开展4958亿元7天期逆回购操作，操作利率维持在1.40%不变。由于当日有1707亿元逆回购到期，动性边际改善。Shibor利率全线回落，隔夜利率下行5.30BP至1.467%，7天期报1.596%，14天期报1.635%，分别较上日下行2.40BP与9.30BP，显示市场短端资金充足。

转贴现市场活跃度持续提升。今日票据承兑金额2341.24亿元，贴现金额1782.02亿元，成交维持高位。早盘开始，标杆大行主动降价收票，市场配置情绪被点燃，短端票券需求最为集中。尤其8月到期国股银票报价日内快速下探，一度直降50BP至0.50%附近，显示买盘吸纳意愿强烈。截至收盘，各期限国股承兑汇票转贴现利率如下：8月报0.50%，9月0.77%，10月至12月在0.97%-0.99%，半年期足月票报0.67%左右。当前市场供需仍偏紧，预计短期内贴现利率仍有继续下行空间。

直贴市场同样延续疲弱走势。上周五起一级市场票据签发维持高位，卖盘出票补充持续，企业贴现积极性不减。今日多数直贴行继续下调报价，尤其跨年票利率降幅明显。叠加月底时点效应，买盘收票情绪增强，带动整体直贴利率震荡下行。银企贴平台数据显示，今日半年期贴现利率方面，国股报0.80%，大商0.90%，小城商0.95%，农商银行1.00%。

综合来看，资金面宽松叠加配置热情升温，推动承兑汇票贴现利率加速下探，尤其短端票贴现成本下降显著。建议持票企业关注月末前低利率窗口期，及时择机完成贴现操作，锁定更优融资成本。后续可持续关注财政投放节奏与大行报价引导，判断市场利率是否触及短期底部。

✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂

票据贴现利息公式：