周初市场延续节后宽松态势，流动性供给充足、短端利率稳中略降，票据市场整体呈现需求强、利率低的特征。承兑汇票贴现利率继续回落，机构收票情绪活跃，市场资金面保持温和偏松状态。
💰资金市场概况
10月13日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展 1378亿元7天逆回购操作，操作利率 1.40%，与此前持平。因无逆回购到期，当日实现 净投放1378亿元，进一步巩固流动性宽松局面。
资金价格方面，隔夜、7天、14天Shibor 分别报 1.3140%、1.4470%、1.4660%，较前一交易日变动 0.00BP、+4.40BP、-1.60BP，整体维持在低位区间波动，显示银行间市场流动性依旧平稳充裕。
🔄转贴现市场行情
今日转贴现市场延续下行趋势。根据银企贴监测数据，当日承兑金额993.61亿元，贴现金额1161.55亿元，成交量稳步增长。
早盘，卖盘主动压价，买盘陆续进场，成交价格继续走低。随后大行集中入场收跨年票，并多次调低报价，同时延长收票期限，市场需求一度放量。午后收口逐步收敛，票据利率趋于震荡企稳。
截至尾盘，11-12月国股报0.90%，1月国股报0.30%，2月国股报0.63%，3月国股报0.53%，足月国股报0.69%附近。整体来看，年内及跨年票均维持低位运行，机构配置积极。预计短期内转贴现利率将进入窄幅震荡阶段。
📊直贴市场行情
一级市场供给稳定，签发量与贴现量均维持在1600亿元附近，卖盘出票保持积极。需求方面，买盘配置热度略有降温，但受转贴市场利率回落带动，部分直贴行上调报价、加大收票力度。
当前直贴价格结构平稳，企业融资成本处于阶段性低点。
✅ 贴现利息怎么算？一公式秒懂
票据贴现利息公式：
贴现利息 = 票面金额 × 贴现利率 ÷ 360 × 剩余天数 到手金额 = 票面金额 – 贴现利息
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