本期导读
供应链金融属于金融创新业务，发展至今已有20年之久，其巨大的利润空间吸引着各方金融中介机构、企业、金融科技公司以及金融信息服务机构等各类主体加速布局市场。
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供应链金融（SCF）是指以金融平台为基础，以客户需求为导向，以真实性交易信息为依据，形成的服务于实体产业上下游中小企业的链组式组织形态，为企业提供包括动产抵押、货权抵押、供应链整体信用担保等一系列的综合性金融产品服务。
图1：传统金融与供应链金融对比
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2017年，国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，提出积极稳妥发展供应链金融，这是国家首次为供应链金融的发展指明方向。
2019年7月6日，银保监会向各大银行、保险公司下发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》目的主要是落实国家加强供应链管理部署，推动供应链金融创新，改善实体经济中的小微企业、民营企业金融服务。
2020年4月10日，商务部等8部门印发《关于进一步做好供应链创新与应用试点工作的通知》，通知重点要求推动供应链协同复工复产，强调利用供应链金融服务实体企业和“试点企业”的带头作用。
2021年政府工作报告首次单独提及“创新供应链金融服务模式”，这意味着供应链金融已上升为国家战略，其在解决中小微企业融资问题和金融脱实向虚等方面的作用得到了国家层面的认可和扶持。
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从供应链金融的质押物性质及交易场景先后顺序，供应链金融的主要模式分为：应收账款融资、存货质押融资和预付账款融资三种方式。
生产阶段：应收账款融资
融资企业为取得运营资金，将赊销而形成的应收账款有条件地转让或质押给专门的融资机构，由其为企业提供融通资金、债款回收、坏账担保等单项或多项金融服务。
物流阶段：存货质押融资
融资企业将自有或者第三人（经有权人同意）的库存货物存入物流机构仓库中，并以仓单或存货为质押标的，从金融机构取得融资的活动，同时物流公司对质押物进行监督管理。
采购阶段：预付账款融资
融资企业作为买方，与供应链上游企业卖方签订真实贸易合同产生的预付账款为基础，向金融机构办理保兑业务，获得该笔交易的仓单质押款额度，向供应商购买货物。
图2：供应链金融三种业务场景模式对比
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图3：供应链金融部分适用行业
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我国的供应链金融市场规模取决于中小企业的融资需求总量。一直以来，中小企业的融资难、融资贵本就是个老大难问题，虽然近年来一系列促进中小企业融资政策的出台，确实提高了中小企业贷款可获得性，但从现存情况来看，中小企业融资难、融资贵尚未得到根本性解决，仍然是制约我国企业发展的一大障碍。
图4：2014-2023年中国供应链金融市场规模
相信未来中国的供应链金融领域必将产生多样化的发展模式和创新服务类型，从而成为中国产业结构调整和国民经济发展转型的重要抓手，中国供应链金融也必将迎来发展黄金时期。