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刚果（金）正在把矿产规则写进执行层面。

股权、本地加工、出口监管同步收紧。

谁能把加工能力和合规体系真正落地，谁就能留在牌桌上。

新矿业法进入执行阶段，股权审查率先落地

2026年1月13日，刚果民主共和国矿业部在金沙萨明确表态，新修订矿业法已进入严格执行阶段，不再停留在政策宣示层面。矿业监管机构同步启动对在产及在建矿业项目的股权结构专项审查，重点核查是否落实本地化持股要求。

按照现行法律框架，所有采矿项目必须确保刚果籍自然人持有不少于10%的不可稀释股份，同时国家通过国有矿业机构持有额外股份。这一安排直接嵌入矿权存续条件，违规企业将面临许可证暂停、罚款乃至矿权重审的风险。

多名熟悉情况的业内人士透露，本轮审查已覆盖铜钴主产区卢阿拉巴省和上加丹加省，部分企业被要求在限定期限内提交补充材料或调整股权架构。监管信号十分明确，合规不再是可协商事项。

刚果（金）矿业股权与本地化核心要求一览

这一变化意味着，矿业项目的合规门槛已前移至资本结构层面。

原矿出口态度再度明确，钴与锂成为监管重点

在股权之外，出口政策是另一条清晰的红线。矿业部重申，对钴、锂等关键战略金属，严禁以原矿形式直接出口。所有新获批项目，必须在立项阶段提交本地加工方案，并与采矿权一并接受评估。

这一表态延续了过去一年逐步收紧的监管方向。此前，刚果（金）已多次通过临时禁令、配额制度和审批机制限制钴产品出口，核心目标在于减少低附加值矿物流出，推动冶炼、湿法加工等环节在本地落地。

官方数据显示，刚果（金）2025年钴产量仍占全球七成以上，但成品和半成品的本地转化比例明显偏低。政府内部评估认为，出口结构与资源禀赋不匹配，是财政收入和产业就业未能充分释放的重要原因。

刚果（金）关键矿产在全球供应中的地位（近年区间值）

尽管资源地位突出，但长期以来，钴出口以中间品和低附加值形态为主。本地转化率偏低，财政和就业收益与资源规模并不匹配，这也是政府持续强化加工要求的直接动因。

税收与合规同步收紧，监管进入常态化周期

除股权与出口外，税收监管同样同步强化。矿业税、特许权使用费和出口相关费用的申报、缴纳和核查被纳入跨部门联动机制，海关、矿业部和财政部门共享数据。

在此前试点中，部分企业被要求在出口前预缴特定比例的矿业相关费用，并取得合规证明文件后方可装运。业内普遍认为，这种做法将逐步常态化，违规成本显著上升。

这一系列动作释放出清晰信号，矿业监管正从阶段性整顿转向制度化运行，政策不确定性正在被执行确定性取代。

全球供应链感受到压力，价格与布局同步调整

刚果（金）的政策变化已传导至国际市场。2025年下半年以来，钴原料供应节奏多次受到影响，部分冶炼企业被迫调整库存策略。多家国际矿业与电池材料企业公开表示，正在重新评估非洲本地加工与长期投资方案。

在全球能源转型背景下，钴和锂的战略属性持续上升。资源国试图通过规则重塑，争取更高价值留存，已成为不可逆的趋势。

对中企意味着什么，风险与窗口同时存在

中国企业在刚果（金）矿业体系中占据重要位置，从采矿到冶炼均有深度参与。这一轮政策收紧，短期内将抬高合规成本，对依赖原矿出口或加工环节外置的项目形成压力。

与此同时，窗口也十分清晰。政府政策指向并非压缩产能，而是引导产业链下沉。具备资金实力、工程能力和长期经营意愿的企业，更容易在新规则下获得稳定空间。

刚果（金）新规下，中企面临的核心变量

短期内，依赖原矿或半成品出口的项目承压明显。中长期看，具备资金、工程和管理能力的企业，更容易在本地加工环节获得稳定位置。

可落地的几点建议

• 尽早完成存量项目的合规体检，重点核查股权、许可和出口环节，避免在审查周期内被动应对。

• 将本地加工纳入项目整体财务模型，而非附属选项，提前锁定电力、水资源和物流条件。

• 与本地政府和社区建立稳定沟通机制，降低政策执行阶段的信息不对称风险。

• 在条件允许的情况下，推动联合开发或产业园模式，通过规模化摊薄合规与基础设施成本。

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