壹云航快讯 · 2026年1月10日
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美国物流市场三大关键动向
本周，美国物流市场由三起重大事件定义：最高法院将就1500亿美元关税退税案作出终审裁决；美国交通部对多州商业驾照（CDL）发放权发起实质性“夺权”行动；美线海运运价在春节前逆势大涨，与疲软货量预期形成显著背离。司法、监管与市场力量正深度交织，开启新一年结构性调整周期。
01 最高法院周五裁决1500亿美元关税退税案
事件核心
美国最高法院将于本周五就特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的全球关税合法性作出最终裁决。该案直接关系进口商能否追回已缴纳的约1500亿美元关税款。
潜在影响与复杂局面
- 企业博弈分化：好市多、露华浓等大型进口商已提起预防性诉讼锁定权利；大量中小企业因担忧政府执行拖延，已在二级市场折价出售退税债权（部分报价低至面值23%）。
- 执行路径漫长：即便判决支持退税，企业仍需完成复杂证明程序，资金实际回流可能耗时数年。
- 供应链利益重分：巨额退税一旦落地，将在进口商、分销商及终端客户之间引发成本转嫁与利润再分配争议，催生新的商业纠纷。
核心洞察
该案已超越法律争议范畴，演变为一场涉及天量流动性的“财政与商业地震”。无论裁决结果如何，均已倒逼全链条重新评估现金流管理、成本核算逻辑，并对今后政府动用紧急经济权力形成实质性制约。
02 美线运价春节前逆势大涨，与货量预期相悖
矛盾现象
- 运价强势：跨太平洋东行航线运价节前实现两位数上涨——美西航线达2617美元/FEU，较12月中旬累计涨幅超30%；美东航线达3757美元/FEU。
- 货量悲观：美国零售联合会（NRF）预测，1月进口货量将同比下滑10%。
核心驱动力分析
- 节前集中出货：中国工厂赶工发货形成季节性“脉冲式”需求。
- 船公司主动推涨：综合费率上涨附加费（GRI）集中生效，叠加旺季窗口期定价权增强。
- 结构性支撑初显：相较去年快速回落，本轮涨价呈现一定韧性；但节后面临货量下行与运力持续增长双重压力，回调风险不容忽视。
核心洞察
此轮涨价本质是“时间窗口”与“供应侧策略”的阶段性胜利，而非需求端根本性改善。跨境卖家应理性看待短期波动，将其作为节奏性操作参考，而非长期向好的单一信号，并提前规划春节后运价回调应对方案。
03 美国交通部威胁剥夺多州商业驾照发放权
雷霆行动
- 北卡罗来纳州：审计发现其向外籍司机非法发放的CDL占比过半，遭威胁撤销授权，并面临5000万美元联邦拨款被扣押。
- 加利福尼亚州：此前已因同类问题被扣押1.6亿美元联邦拨款。
- 扩大化审查：德克萨斯等边境大州身份验证流程同步收紧。
深远影响
该行动已超越常规合规审计，上升为“联邦对州行政权的直接挑战”。若某州CDL发放权被实质剥夺，其境内货运业或将面临系统性停摆风险，进一步加剧卡车司机短缺预期，为运价提供长期刚性支撑。
核心洞察
交通部此次行动实为“移民政策”、“道路安全”与“联邦集权”三重目标的融合体。它将以法规形式持续重塑美国地面运输的劳动力构成、合规门槛与单位运力成本结构。
04 美国货运费率平稳，但运力出清接近探底
市场状态
DAT最新数据显示，2025年末美国卡车货运市场整体呈现“微幅波动、整体平稳”态势：
- 即期市场：费率维持在1.65美元/英里左右窄幅震荡；
- 合同市场：相对稳健，稳定于2.02美元/英里附近。
深层矛盾
- 成本压力加剧：炼油厂停工致燃油附加费逆势上涨7.5%，持续侵蚀承运人利润。
- 运力持续出清：承运人退场数量持续高于入场，行业运力已“接近探底”，为后续反弹积蓄潜在动能。
- 政策扭曲发货节奏：对墨西哥进口货车征收的25%关税，抬高设备购置与维护成本，干扰传统物流节奏。
结语：在确定性监管与不确定性市场中寻找平衡
2026年开局，美国物流市场凸显强烈的“政策主导”特征：
- 司法裁决将重置巨额贸易成本归属；
- 联邦监管正系统性重构运力供给基础；
- 市场运价在传统旺季与悲观货量预期间剧烈摇摆。
对跨境卖家的核心启示：
- 成本预期管理：接受地面运输成本因监管趋严与劳动力短缺而“易涨难跌”的新常态；海运价格则需强化季节性节奏把握能力。
- 供应链合规前置：进口关税申报、本地物流伙伴遴选等环节，必须将“合规审查”置于战略优先级。
- 建立弹性机制：针对司法裁决、监管突变等系统性风险，供应链须具备“缓冲”与“替代”双轨响应能力。
这是政策放大风险与机遇的一年。唯有保持信息敏锐度、夯实合规根基，方能在结构性变革中稳健前行。