【AI】这里还有8个“Manus”：1亿美元ARR，都是ToC

衡宇 鹭羽 发自 凹非寺
量子位 | 公众号 QbitAI

Meta以20亿美元收购Manus的消息刚落地，一份名为“1亿美元ARR俱乐部”的名单便在VC圈流传开来。

“1亿美元ARR俱乐部”

上榜企业数量不多，但均为当前炙手可热的AI初创公司：

• Perplexity：200亿美元
• ElevenLabs：66亿美元
• Lovable：66亿美元
• Replit：30亿美元+
• Suno：25亿美元
• Gamma：21亿美元
• Character：10亿美元+
• Manus：5亿美元
• HeyGen：5亿美元+

（以上数据代表公司估值）

1亿美元ARR，已成为这些AI公司进入硅谷主流视野的入场券。

而这一指标，对大多数初创企业而言仍是难以跨越的门槛。ARR即年经常性收入，反映的是产品可持续、可重复的真实收入能力，核心在于——用户是否愿意为AI长期付费。

显然，上述企业已成功构建起稳定的用户付费体系，且无一来自传统大厂实验室。正如业内观察所言：

从基础模型转向消费者产品是今年最显著的趋势，ToC端正成为新的黄金赛道。

“1亿美元ARR俱乐部”成员可划分为5大类

综合分析，这些企业已形成五类典型商业模式：

AI搜索/信息服务

以Perplexity为代表，通过AI搜索引擎重构信息获取方式。该公司成立于2022年8月，其CEO Aravind Srinivas于今年3月宣布ARR突破1亿美元。

音频/语音基础能力产品

ElevenLabs是典型代表，走AI Infra路线，作为底层语音引擎支持众多应用。虽未披露具体达标时间，但在今年9月宣布ARR超2亿美元，并预计年底达3亿美元。

Vibe Coding/开发工具

Replit与Lovable引领非技术用户进入编程领域的新趋势。Replit成立于2016年，2024年底ARR为1000万美元，今年6月突破1亿，实现十倍增长；Lovable成立于2023年，今年7月宣布破亿，11月更新至2亿美元ARR，增速领先。

内容/办公效率工具

Gamma聚焦PPT制作、文档撰写等高频办公场景。成立于2020年，今年11月宣布ARR破亿，同期完成由A16Z领投的6800万美元B轮融资。

生成式娱乐内容

Suno和HeyGen主攻音乐与视频生成，拓展用户娱乐边界。Suno成立于2022年，据知情人士透露，10月ARR已达1亿美元；HeyGen成立于2020年，为最早布局视频生成的初创之一，其创始人Joshua Xu于10月在𝕏平台确认ARR首次破亿。

注：部分企业公布的“年化收入”严格意义上不等于ARR，需注意区分。

无一例外，全部ToC

一个关键共性浮现：

所有达成1亿美元ARR的AI初创，均为ToC模式。

这一现象传递出强烈信号——尽管企业服务常被认为更具预算和付费意愿，但当前阶段，ToC才是AI产品实现规模化变现的主路径。

原因在于AI 2.0初期用户容忍度高，迭代频繁带来持续惊喜，推动快速付费转化。同时，用户粘性较低也促使产品快速试错、敏捷调整。

在高度不确定的技术周期中，速度本身就是竞争优势。

ToC的规模效应还倒逼AI应用优化单位经济模型。与传统互联网边际成本趋零不同，AI-Native应用每次调用均产生推理成本，用户增长直接推高算力支出。

因此，创业公司必须尽早思考：用户带来的收入能否持续覆盖token与算力消耗。

否则将陷入“收入上涨、成本涨得更快”的困境。

巨头可用其他业务输血，创业公司则需自我造血。可行路径包括提升客单价，或压缩推理链路，实现“轻推理、少轮次”，降低单位服务成本。

对AI初创而言，商业模式可能比技术本身更具护城河价值。

几个月复刻个Manus？这笔账并不划算

多家企业公开ARR破亿，不仅是里程碑，更意味着产品已具备内生增长动力，摆脱依赖短期热度的增长模式。

这也是Meta选择收购Manus的重要原因。有人质疑：为何不自行复制？

核心在于——复刻并不划算。

AI产品迭代极快，技术、成本、需求不断变化，内部开发周期可能远超市场演进速度。当大厂完成复制时，原产品早已迭代多轮。

Meta缺乏成熟的消费级AI爆款，而Manus已通过市场验证，价格相对合理。收购可快速整合双方优势：

Meta拥有平台资源与流量分发能力；Manus具备清晰的付费逻辑、稳定用户群及成熟的产品体验。

此举不仅获得产品，更关键的是吸纳了具备AI应用实战经验的团队。例如，Manus创始人肖弘已被任命为Meta副总裁，负责将通用Agent能力整合至Meta AI、WhatsApp、Instagram等产品线，加速商业化进程。