2026年脑机接口迎来融资大年
2026年，脑机接口赛道或将迎来一波融资高峰。1月6日，非侵入式脑机接口企业「强脑科技」传出完成20亿元融资的消息，虽未获官方证实，但已为市场注入强劲信心。随后两日，创新医疗、南京熊猫、岩山科技等概念股持续涨停，板块热度攀升。
本轮行情的核心驱动力来自埃隆·马斯克的公开表态：Neuralink计划于2026年启动脑机接口设备的大规模量产，并将适应症拓展至盲人视觉重建等领域。与此同时，中国政策层面也释放积极信号——脑机接口已被列入“十五五规划”六大未来产业之一，上海、深圳等地相继设立数十亿元专项基金，加速产业布局。
尽管当前技术仍面临规模化落地难题，且存在“烧钱难变现”的质疑，但投资机构普遍认为该领域具备极高壁垒。一位早期投资人指出：“脑机接口一旦形成领先优势，追赶难度远超传统行业，需重构整个交叉学科生态。”
目前，博睿康、强脑科技等头部企业正筹备冲刺科创板或港交所上市，资本关注点也从医疗投资逐步扩展至科技与消费赛道。随着具身智能概念兴起，脑机接口在消费级医疗的应用前景被广泛看好。
非侵入式：场景广阔，聚焦具身智能
在非侵入式领域，强脑科技是主要代表企业之一，柔灵科技、零唯一思、岩思类脑等亦有布局。该技术路线虽起步较早，曾集中于睡眠监测、注意力干预等2C场景，但因产品同质化严重、用户教育成本高，一度陷入低谷。
核心瓶颈在于信号质量受限。颅骨对电信号具有屏蔽作用，导致EEG（脑电图）采集存在衰减明显、空间分辨率低等问题。马斯克曾比喻，非侵入式如同“在体育场外听球赛”，只能感知整体氛围，难以捕捉具体细节。
因此，当前企业多转向肌电（EMG）结合神经信号与AI算法的技术路径，应用于智能仿生手、仿生腿等硬件控制，更贴近具身智能方向。这类产品不依赖医院注册准入，逻辑上接近可穿戴设备迭代。
不过，在医疗领域仍有突破。国内部分企业已实现无创脑电传输速率提升10倍以上。中科院院士蒲慕明表示，非侵入式在抑郁治疗、脑卒中康复、睡眠改善等方面具备成熟应用潜力，关键在于提供客观临床数据支撑。
侵入式：硬核玩家的医学攻坚
相较之下，侵入式脑机接口被视为攀登医学“珠穆朗玛峰”。尽管过去几年医疗投资遇冷，但因其高技术壁垒和明确临床价值，仍吸引资本持续投入。
企业需跨越三大挑战：长期植入安全性、信号稳定性及医疗器械合规注册。资本市场评估标准已从单一技术优势转向全栈能力验证，人体临床试验进展成为核心技术指标。
目前国内具备电极、算法、神经芯片全系统开发能力的企业集中在京沪深三地，尤以京沪双城为核心：上海依托临床资源与产业化速度领先，北京则凭借科研院所原始创新紧随其后。
上海代表企业
博睿康成立于2011年，团队源自清华大学生物医学工程系，风格低调务实。早期通过国产替代无创脑电设备积累现金流，支撑侵入式研发。其Neo系统采用“半侵入式”技术，电极贴附于硬脑膜外，避免直接刺入脑组织带来的损伤风险。
截至2025年底，已完成32例颈段脊髓损伤患者植入，所有患者均实现居家脑控抓握辅助与康复训练，抓握评分平均提升8-9分。目前正推进三类医疗器械注册申请，计划2026年冲刺科创板上市。
阶梯医疗以“超柔性神经电极”为核心技术，电极尺寸仅为头发丝的1%，可稳定采集同一位置信号。2025年初完成3.5亿元B轮融资，资方包括启明创投、礼来亚洲基金等。
截至2025年12月，已成功完成3例高位截瘫患者的临床试验。第二代系统（WRS02）将升级至256通道，应用范围拓展至失语者语言重建，目标实现五轴机械臂流畅控制及初步具身智能机器人操控。
脑虎科技对标Neuralink，创始人陶虎曾任中科院上海微系统所副所长。其采用蚕丝蛋白包裹电极，具备可控降解特性，减少长期植入损伤。信号采集策略为“广域多点采样”，64个位点覆盖大脑皮层多个功能区，实现面状信号同步采集。
2025年12月完成一例病程8年的高位截瘫患者植入，采用类DBS微创方式，脑控解码速率达每秒5.2比特，跻身国际前列。
北京代表企业
芯智达由北京脑科学与类脑研究所、中关村发展集团联合孵化，承载多个PI科研成果转化任务。其“北脑一号”采用128通道无线全植入系统，植入硬脑膜外，已进入研究者发起的临床试验（IIT）阶段，完成6例人体植入，用于脊髓损伤、脑卒中等功能替代与康复。
“北脑二号”走全侵入路线，已发布1024通道有线版产品，预计2026年推出512通道无线版并启动临床IIT验证。
智冉医疗成立于2022年，2025年中完成超3亿元A轮融资。首席科学家方英专注柔性高通量电极研究，CEO宋麒拥有器械三类证注册经验。其电极设计具备“可拉伸”特性，降低免疫炎症反应，提升长期稳定性。
2024年底在浙大二附院完成首例植入，采集深部脑区神经元信号；2025年底在吉林大学中日联谊医院为胶质瘤患者植入无线系统，主要用于术中功能定位验证。
和泽科技核心团队来自哈佛大学Charles M. Lieber实验室，主打仿组织支架神经电极，已在多物种动物实验中验证可实现单神经元终生稳定采集，具备生物融合、免排异优势。
2025年获上市公司三博脑科投资，双方合作聚焦瘫痪患者运动功能重建与渐冻症患者语言交互的临床转化。
产业分水岭：政策支持与支付落地
2026年被视为脑机接口发展的关键节点。除技术与产品落地外，支付体系也在完善。2025年国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，首次将多项脑机接口服务列为独立收费项目，释放出支持产业化的明确信号。
对企业与投资者而言，抢占技术前沿意味着掌握未来标准制定与话语权。随着临床进展加快、资本持续涌入、政策配套跟进，脑机接口正从实验室走向现实应用，开启新一轮科技变革窗口期。