2025年新势力销量洗牌：“蔚小理”集体承压，爆款成生死线
2025年新能源车企销量数据陆续公布：零跑汽车以59.66万辆登顶；鸿蒙智行58.91万辆紧随其后；小米汽车预估约41万辆，位列第四。曾为“优等生”的理想滑至第五，全年交付40.6万辆，同比下滑19%；蔚来稳居第六，交付量同比增长46.9%；小鹏则成为“蔚小理”中增长最强者——交付42.94万辆，同比大增126%，跃居新势力第三。
新势力格局已变。零跑、华为、小米加速入局，比亚迪与特斯拉持续领跑，合资品牌加速电动化，“新势力”标签正逐步淡化。在高度内卷的淘汰赛中，“蔚小理”虽起点不同、路径各异，却共同站在了考验产品力与组织力的决赛关口——讲好故事已不足以为继，造出能打、能卖、能盈利的爆款，才是生存硬道理。
蔚来：在悬崖边上学会务实
2025年一季度，蔚来创下上市以来最严重单季亏损，李斌直言：“这是过去三年的最低谷。”长期依赖资本输血的模式难以为继，盈利已从“目标”变为“生死线”。
转机始于2025年3月启动的组织变革：将经营单元拆分为互不重叠的“基本经营单元”，明确ROI考核与奖惩机制。李斌亲自参与核心零部件价格谈判，甚至要求成本核算精确至小数点后四位。“必须要转变，不变活不下去”，已成为内部共识。
务实转型初见成效：乐道L90上市首月交付10575台，创蔚来历史最快破万纪录；全新ES8打破40万元以上纯电车型交付破三万最快纪录。自2025年8月起，蔚来交付量实现连续五个月增长。
产品策略同步转向聚焦：乐道L90精准切入六座家庭市场，强化第三排舒适性；全新ES8坚守高端家庭与商务场景，通过“降价增配”与租电模式下探价格带，前后备箱容积超两辆竞品之和。
尽管迎来阶段性回暖，李斌在2026年新年信中强调：“我们没有片刻放松的资格。”车圈竞争已进入决赛阶段，能否将“长期主义”转化为可持续的每一步务实动作，决定蔚来真正翻身的高度。
小鹏：单骑领先后的结构性焦虑
2025年小鹏交付42.94万辆，同比增长126%，四季度盈利概率达99.999%。其成功源于2024年启动的战略重构：推出MONA M03、P7+等高性价比车型，并以“智驾性价比”为核心，将高阶智驾技术快速下放，实现对同级产品的降维打击。
但增长背后隐现隐忧：主力新车G7与全新P7市场反响平淡——G7上市后月销从5529台跌至3000台左右；P7月销峰值超8000台，11月已不足3000台。反观10–15万元级MONA M03，单月稳定在1.5万台，贡献整体销量的40%。
“低端热、高端冷”导致单车均价从2024年超20万元降至2025年三季度约15万元。尽管整体毛利率上升，但汽车业务毛利率环比下滑，凸显结构性失衡。
问题本质在于产品定义能力不足：G7与G6定位重叠；P7科技感过强、普适性不足；SUV车型未形成竞争力，反映出“极致定价”尚未匹配“极致产品”。下一阶段，小鹏亟需构建清晰的“技术分层”体系，以差异化能力锚定用户真实需求，重建高端心智。
理想：寻找新故事的优等生
曾以家庭用户定位与增程路线率先盈利的理想，2025年遭遇罕见失速：销量同比下滑19%，年度目标完成率仅63.48%，三季度首次出现季度亏损。纯电战略开局不及预期，i6、i8两款新车均未达成现象级爆发。
i8被指定价过高、配置冗余，李想连夜简化为单版本；i6虽首月即售罄全年产能，却因与i8及L系列定位重叠，疑似以低价蚕食自身高端客群。与此同时，增程红利持续衰减，华为、零跑等对手加速抢占细分市场，L系列产品增长乏力。
李想承认：“公司出一次牌，对手往往出两次牌。”理想正推进“二次创业”：回归创业状态，提升组织效率；告别“套娃式”配置差异化，转向以设计定义差异；L系列将精简SKU，消除入门版体验打折痛点；全面加强AI技术投入，重构用户价值锚点。
尽管账面现金储备超千亿元，但资本市场关注的是“未来确定性”。理想当下的挑战，不仅是转型成败，更是能否重拾十年前敏锐洞察用户需求的能力——打造足够惊艳、而非“凑合”的产品，才是真正重启增长的关键。
十年间，“蔚小理”从草莽突围到集体承压，恰是中国新能源汽车产业进化的缩影。当前，它们已不再是各自为战的新锐玩家，而是同处决赛圈的成熟选手——胜负手不在故事有多宏大，而在能否持续产出兼具市场号召力、技术穿透力与商业可持续性的爆款。
