2025年CPI体现一个“稳”字，2026年呢？专家：宏观政策积极发力，物价有望稳中有升

国家统计局1月9日发布数据显示，2025年12月全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.8%；扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.2%，同比下降1.9%。全年看，2025年CPI与上年持平，PPI下降2.6%。

中办、国办印发的《关于做好2026年元旦春节期间有关工作的通知》明确要求落实粮食安全党政同责和“菜篮子”市长负责制，强化市场监测预警，保障粮油肉蛋奶果蔬等生活必需品供应充足、价格平稳。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳分析称，2025年12月CPI同比涨幅扩大0.1个百分点，达2023年8月以来最高，主因有三：一是多雨天气推高鲜菜、鲜果价格，带动食品价格明显上行；二是年末促消费政策见效，家电、手机、汽车价格环比由降转升；三是国际金价持续上行，拉动工业消费品价格上涨。

具体来看，鲜菜、鲜果价格同比分别上涨18.2%、4.4%，合计拉动CPI同比上行约0.16个百分点；牛肉、羊肉、水产品价格分别上涨6.9%、4.4%、1.6%；猪肉价格下降14.6%，降幅略有收窄；金饰品价格同比大涨68.5%；家用器具、家庭日用杂品价格分别上涨5.9%、3.2%。

北京大学经济学院教授苏剑指出，节日因素带动鲜果、虾蟹类价格环比小幅上涨，但整体供给充裕，消费品价格运行平稳；“反内卷”式竞争整治成效显现，亦推动家用器具价格同比增速明显回升。

2025年12月，受国际大宗商品价格传导及国内重点行业产能治理政策显效影响，PPI环比上涨0.2%，同比下降1.9%。苏剑表示，PPI同比降幅较前月收窄0.3个百分点，原材料价格上涨与过剩产能去化持续推进是主因。2025年下半年PPI止跌反弹，但仍处底部区间震荡。

2026年，筑牢重要民生商品保供稳价防线成为保障群众基本生活的关键任务。各地已迅速部署落实相关举措。

青海省商务系统依托174家重点保供企业和1080个应急投放网点，提前备货调运。元旦期间，省内三大粮油批发市场库存充足；青藏高原农副产品集散中心日均进场蔬菜1450吨、水果427吨、鸡蛋141吨；6家重点屠宰企业日均供应新鲜肉类近123吨，“菜篮子”“肉案子”供应丰盈、价格平稳。

青岛市创新启动平价商店销售机制，组织9家认定商店对粮油肉蛋菜等48种商品集中平价销售，平均降价23%，有效稳定节日市场价格预期。

苏剑认为，2025年CPI同比“零增长”，反映有效需求相对不足；随着“稳增长、促消费”政策持续发力，叠加低基数效应，2026年CPI预计温和上行，涨幅或达1.2%左右。

冯琳预计，受春节错期至2月及上年同期基数抬高等因素影响，2026年1月CPI同比涨幅或将回落至0.2%左右，为稳增长政策特别是货币政策适时发力提供空间。

民生银行首席经济学家温彬指出，2025年PPI同比下降2.6%，降幅较上年扩大0.4个百分点。上半年外需疲软、国际定价商品价格下行向国内传导；下半年“反内卷”政策显效、市场竞争秩序优化，推动PPI降幅收窄。2026年，在政策持续加力、新兴产业扩张及消费潜力释放共同作用下，PPI将进入回升通道，全年同比降幅有望收窄至0.5%左右，但转正仍需观察后续供需修复节奏。