The AI frenzy is creating a big problem for consumer electronics

一种关键部件的价格正在飙升

2026年拉斯维加斯消费电子展（CES）期间的标牌

图片来源：Getty Images

本周齐聚拉斯维加斯参加消费电子展的全球电子产品制造商们，对于未来一年的前景难免喜忧参半。他们对人工智能驱动的智能新设备的期待依然高涨。然而，人工智能对内存芯片的需求量巨大，而内存芯片对于智能手机、个人电脑、游戏机和汽车等各种电子产品都至关重要，这给电子产品制造商带来了供应短缺的困境。

戴尔公司首席运营官杰弗里·克拉克称，这种情况是他见过的“前所未有的供需失衡”。中国智能手机制造商小米也警告称，产品交付将延迟，价格也将上涨。分析师预测，受此影响，个人电脑价格可能上涨15%至20%。市场调研公司IDC估计，如果这种情况持续下去，今年全球智能手机出货量可能下降5%，个人电脑销量则可能下降近两倍。

半导体行业是一个周期性行业，容易出现供过于求和供不应求的情况。然而，这次的周期可能有所不同，因为人工智能的需求正在重塑存储芯片的生产、定价和分配方式。对消费者而言，其影响可能会持续数年。

此次资源紧张的核心在于DRAM，即智能手机、笔记本电脑和服务器中使用的内存。英伟达等公司生产的先进人工智能处理器依赖于一种名为高带宽内存（ HBM）的特殊型号，它通过垂直堆叠芯片来提高速度并降低功耗。数据中心的快速建设使得对HBM的需求飙升。然而，HBM的生产需要消耗大量资源：它所需的硅晶圆数量是标准DRAM的三到四倍。

DRAM供应高度集中。仅韩国SK海力士和三星电子以及美国的Micron这三家公司就占据了全球DRAM收入的90%以上。彭博资讯（Bloomberg Intelligence）预测，这三家公司都在将产能转向HBM ，到本十年末，HBM将占全球DRAM收入的一半，而2023年这一比例仅为8%。HBM的营业利润率通常可达50%或更高，而标准内存的营业利润率仅为35%。投资者对这一战略给予了积极响应。自2025年初以来，这三家公司的股价平均上涨了200%。

但另一方面，占智能手机和个人电脑成本15%至40%的基础内存芯片正变得越来越稀缺和昂贵。大多数消费电子产品中使用的DRAM（即DDR4 ）的价格自2025年4月以来已上涨了1360%。

影响将不均衡。苹果凭借其价格昂贵的i系列产品和庞大的规模，更有能力消化更高的成本并确保供应。三星将受益于其自主的内存生产。其他厂商就没有那么幸运了。台湾电脑制造商华硕于1月5日提高了其笔记本电脑的价格。小米表示，内存成本将对其利润率产生“巨大影响”。汽车制造商可能感受到的压力最大：随着汽车集成更多电子设备，每辆车所需的DRAM内存容量正在快速增长。

缓解措施将缓慢到来。存储器制造商计划今年在DRAM领域投入约610亿美元资本，比2025年增长14%。但新增产能需要长达两年的时间才能投入使用。此外，据分析公司Citrini Research的Jukan Choi估计，计划投资的60%至70%将用于HBM 。近年来已成为基础DRAM主要供应商的中国制造商不太可能填补这一缺口；他们也专注于HBM。目前，只有人工智能热潮的消退才能缓解供应短缺。消费者可能很快就会感受到这种痛苦。

本文出处：https://www.economist.com/business/2026/01/08/the-ai-frenzy-is-creating-a-big-problem-for-consumer-electronics