劳动力市场韧性验证欧元区经济“软实力”，但汇率短线受制于美元周期
结论先行
经济基本面分析
关税与贸易政策动向
欧洲央行政策动态
地缘政治因素
技术面分析
欧元兑美元（EUR/USD：1.1649）
| 分析维度 | 关键位置与状态 | 技术含义 |
|---|---|---|
| 整体趋势 | 处于2025年四季度以来宽幅下降通道内，近期于下轨获支撑并展开弱势反弹 | 长期下行趋势未改，短期存在超跌反弹需求 |
| 关键阻力 | 1.1720：近期震荡上沿及20日均线；1.1800：心理关口及通道中轨 | 需有效站稳1.1720上方，方可缓解下行压力 |
| 关键支撑 | 1.1600：多次测试低点及通道下轨；1.1550：2025年重要低点 | 1.1600为近期“生命线”，失守将打开新下行空间 |
| 技术形态 | 1.1600–1.1720区间呈矩形震荡整理 | 等待基本面消息（如非农）催化方向突破 |
| 技术指标 | RSI徘徊于40–50；MACD在零轴下方走平 | 多空力量均衡，市场处于观望状态 |
欧元兑人民币（EUR/CNH：8.1282）
| 分析维度 | 关键位置与状态 | 技术含义 |
|---|---|---|
| 整体趋势 | 跟随EUR/USD走势，同时受人民币结汇需求等本土因素支撑，表现略强于EUR/USD | 人民币韧性限制EUR/CNH上行空间 |
| 关键阻力 | 8.2000：前期平台下沿及整数关口；8.1500：近期反弹高点 | 需突破8.15–8.20区域方能确立反弹趋势 |
| 关键支撑 | 8.0500：2025年末低点及长期趋势线；8.0000：重要心理关口 | 8.05为维持当前震荡的关键支撑 |
| 技术形态 | 自2025年高点回落，处于大下降通道中下部 | 整体偏弱，但下跌动能随人民币企稳而放缓 |
| 关联性 | 与EUR/USD高度正相关，波动率通常更低 | 分析需兼顾欧美货币政策与中国基本面 |
走势展望与操作策略
走势展望
操作策略建议
- 当前EUR/CNH（8.1282）位于近期震荡区间中上部，已是较优结汇窗口。建议在8.12–8.18区间分批、逢高结汇。
- 可运用远期结汇合约，锁定未来3–6个月汇率，规避欧元因美元走强进一步下跌的风险；若EUR/CNH意外升破8.20，可视作更佳锁汇机会。
- 建议采取“逢低分批购汇”策略，重点关注8.05–8.10支撑区域；若显现企稳迹象，可逐步建仓。
- 若EUR/CNH快速跌向8.00，可适度加码；对半年内确定性支付需求，可采用“远期购汇+欧元看涨期权”组合，在锁定成本上限的同时保留下行受益空间。
当前主要风险与机会
- 主要风险：1）美国非农等数据持续超预期，美元突破上涨，带动EUR/USD跌破1.1600、EUR/CNH跟跌，推高进口成本；2）地缘危机升级，避险资金涌向美元，欧元遭抛售。
- 主要机会：1）美国经济数据显疲态，市场修正美联储鹰派预期，美元回调，为出口企业创造更优结汇点；2）欧元区后续通胀或增长数据超预期，重燃“更晚、更慢”降息预期，欧元获独立上涨动力。