美国最高法院将于1月9日裁决特朗普对华关税合法性
本周五（1月9日），美国最高法院将就特朗普执政时期依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对中国加征的“芬太尼关税”与“对等关税”作出最终裁决。两项关税均为10%，合计最高达20%，其法律效力正面临根本性挑战。
若裁定相关关税违法，已征收税款最高有望退还千亿美元，企业可向美国海关与边境保护局申请返还；中国出口商品清关受阻、滞销等问题或将缓解，全球供应链压力有望阶段性缓和。
政策背景与法律争议
2025年4月，特朗普重启“以关税促制造业回流”战略，宣布普遍征收10%基础关税，并针对多国加征10%–50%“对等关税”；同期以“打击芬太尼来源国”为由，援引IEEPA对中国、加拿大、墨西哥等额外加征10%“芬太尼关税”。
但该做法自出台即遭司法质疑。美国国际贸易法院及联邦巡回上诉法院均认定：以IEEPA授权征收关税超出总统法定权限，违背国会立法本意。2025年11月最高法院口头辩论中，多数大法官亦对政府主张表示怀疑。
裁决预期与市场影响
市场预测显示，该关税政策被全面推翻的概率达70%–78%，维持概率仅为22%–30%。多家研究机构持相似判断。
目前已有大量美国进口商发起诉讼，预估潜在退税总额超1000亿美元。此举不仅将缓解美制造与零售业现金流压力，也有助于加速中国出口货物在美流通，提升贸易效率。
后续政策动向与缓冲期
特朗普政府虽坚持关税“正当性”，但其本人罕见公开表达担忧，称若裁决不利，“将重创美国制造业”——凸显关税已成为2026年大选前关键政治符号。
若IEEPA路径失效，美方或转向Section 232（国家安全关税）或Section 301（不公平贸易调查）机制重新征税。但两类机制举证门槛高、审查周期长、适用范围窄，短期内难以替代IEEPA的行政效率，中美企业将迎来一段战略缓冲期。
宏观与产业连锁反应
持续关税已加剧美国通胀压力，迫使政府对部分关键产品实施临时豁免。一旦裁决推翻相关关税，预计美国CPI增速将在2026年第二季度明显回落，“脱钩”节奏将阶段性放缓。
对中国而言，出口结构修复空间打开，跨境电商与制造业订单存在回流可能；人民币汇率或迎短期支撑；部分产能此前转移至东南亚的环节，也可能出现阶段性回流压力。
综上，美国对华关税实质性下调可能性极高。最终结果取决于1月9日最高法院裁决，中国外贸企业需紧密跟踪进展，提前制定应对预案，把握政策窗口期机遇。
