1月8日，全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为主营业务的上市公司——智谱AI（股份代号：02513.HK）在香港联合交易所主板挂牌。
其发行价为116.20港元，开盘报120港元，收市报125.7港元，较发行价上涨8.06%，市值约552亿港元，成交额达39.7亿港元，位列港股科技板块第三。
挂牌当日，公司首席科学家、清华大学计算机系教授唐杰向全员发布内部信，确认新一代基座模型GLM-5“即将发布”，并宣布自2026年起“全面回归基础模型研究”；同时设立前沿创新部门X-Lab，聚焦新架构、新学习范式与持续进化三大方向。
上市即定调：不做传统公司，做“AI原生”
内部信指出，智谱AI已在2025年完成“三步走”模型演进：4月推出“稳住阵脚”版，年中发布“上牌桌”版，年底落地“Top 1”版；其中，12月23日开源的GLM-4.7在第三方测评机构Artificial Analysis榜单中位列国产第一、全球第六。
唐杰强调：“资本市场认可的是技术纵深，而非短期盈利。我们不是一家传统公司，也不打算成为其中之一。”
2026年，公司将集中资源攻关三大技术方向：
- 新模型架构——探索替代Transformer的芯片-算法协同设计，降低超长上下文计算开销；
- 通用强化学习——突破当前RLVR依赖可验证环境的局限，支持数小时至数天跨度的长时程任务；
- 持续学习与自主进化——布局在线学习（Online Learning）或持续学习（Continual Learning），解决模型部署后知识静态、逐渐过时的问题。
X-Lab成立：只做“颠覆式创新”
为承载上述研究，智谱AI新设X-Lab，采用“开放组队”机制，面向全球青年研究者招募项目，孵化方向涵盖软件、硬件及交叉认知范式。
唐杰明确表示：“该部门每个人的使命就是做完全颠覆式的创新，最终回归AGI主线。”
GLM-5发布节奏与商业化目标暂未披露
多家机构研报指出，投资者关注焦点集中于GLM-5的具体发布时间，以及公司在基座模型性能与商业化能力上能否持续领跑国产阵营。
对此，唐杰未在信中透露GLM-5确切发布日期及2026年营收指引，仅表示“很快将见面”。
据公司知情人士透露，新模型已进入内部测试阶段，具体参数、适用场景及其他商业计划将在通过安全评估后正式公布。