最高法院即将裁决特朗普关税：对华关税或降低20%，已缴关税可退还
美国最高法院将于2026年1月9日就特朗普执政时期依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的全球关税政策作出终审裁决。若裁定该关税措施越权违法，对华关税有望下调20个百分点（含10%“芬太尼关税”及10%“对等关税”），企业可依法申请退还已缴纳关税，预计退税总额或超1000亿美元。
特朗普关税背景
特朗普在第二任期重启以关税推动制造业回流的战略。2025年4月，其宣布对所有进口商品加征普遍10%关税，并对多国加征10%至50%不等的“对等关税”。此外，以遏制芬太尼流入为由，依据IEEPA对中国、加拿大、墨西哥等国额外征收10%“芬太尼关税”。
最高法院的态度
此前，美国国际贸易法院与联邦巡回上诉法院均已裁定，上述以IEEPA为依据的关税措施超出总统法定权限，违背国会授权范围。2025年11月口头辩论中，最高法院多数法官——包括保守派与自由派成员——对该政策持明显质疑态度，市场普遍预期裁决将倾向撤销关税。
市场预测与影响
当前市场评估显示，特朗普关税政策被维持的概率仅为22%–30%，而被全面撤销的概率高达70%–78%。多家进出口企业已提前发起诉讼，为潜在退税做准备。
若裁决撤销关税，相关资金将显著改善制造与零售行业短期现金流，提升贸易流动性；对中国跨境卖家而言，滞销库存及清关延迟商品有望加速流通。
特朗普本人亦对裁决结果表达担忧，称若关税被推翻，将对美国制造业造成“沉重打击”。若IEEPA路径失效，其可能转向国家安全关税或不公平贸易关税等替代手段，但此类措施立法与执行周期较长，短期内难以落地，跨境企业或将迎来阶段性缓冲期。