2026年1月3日晚，雷军的新年首场直播干货拉满——没只聊手机，而是把重点放在了小米SU7的现场拆解上，同时还回应了手机行业“小字营销”等争议话题，活脱脱一场兼顾手机与汽车的“硬核沟通秀”。
拆解过程中，他先公布了小米汽车2025年全年交付量超41万辆的成绩，随后抛出两个硬目标：2026年直接冲55万辆；更让行业关注的是后半句：“SU7改款车型的认证已经启动，四月份就能见到新一代SU7，欧洲、东南亚会是我们汽车出海的第一站。”
从手机稳居全球前三，到跨界宣布造汽车并向海外发展，小米敢喊出5000亿全球营收野心
靠的不是运气，而是一套跑了8年的架构体系——红筹架构（开曼+香港+WFOE）+VIE协议控制+本地化实体。
一、顶层架构：红筹打底+VIE补位，重资产出海的底气
很多人都很纳闷，小米汽车刚在国内站稳脚跟，怎么敢直接冲海外？
答案藏在它2018年港美双重上市时搭的红筹架构里。
完整的链条很清晰：开曼上市主体→香港中间控股公司→境内外商独资企业（WFOE）→实际业务实体。
这并不是小米独创的“武林秘籍”，也不是什么新鲜玩法，但却是中国科技企业出海的最优解之一。
对汽车这种烧钱的重资产行业来讲，这套架构的好处太实在了。
开曼的外汇自由政策，能让小米把钱投到欧洲建厂、东南亚布局供应链，不用在各国的外汇管制里绕圈子；
红筹架构对接国际资本市场的优势，更是给汽车业务留足了后路——一款车型的全球推广成本要上百亿，单靠自有资金，虽然雷军号称“北京现金王”，但也根本扛不住。
至于VIE协议控制，没那么玄乎，就是个“补充工具”。
小米的研发数据、互联网服务这些外资受限业务，才需要用VIE协议把境内核心资产的控制权、收益权，和开曼上市主体绑在一起。既避开了政策壁垒，又满足了海外上市的信息披露要求。
但在最近几年有个新变化：监管层对VIE架构的信息披露盯得更紧了，得定期公示协议合规性和业务真实性。更重要的是，汽车制造这种非外资限制业务，小米其实压根没用VIE，直接用股权控制——这一点，很多想抄作业的企业容易搞混。
这里给出海企业提个醒：资本架构得跟着业务属性走。
做新能源汽车、高端制造这种重资产、跨国布局的生意，优先搭红筹架构，提前留好资金和融资的口子；真碰到外资受限的业务，再补VIE协议。
还有个底线不能碰：开曼的上市主体得有真本事，比如明确的决策职能、够量的运营支出，别搞成空壳公司。现在全球“反避税”搞得轰轰烈烈，空壳架构早晚要出问题。
二、中层枢纽：香港税务优化，不是避税是算账
如果说红筹架构是小米出海的资本骨架，那香港的中间控股公司，就是它的“税务大脑”。
很多人以为香港公司就是单纯用来省税的，其实没这么简单。
小米能把股息预提税从10%降到5%，靠的是吃透《内地与香港税收安排》，但有三个硬性条件必须满足：香港公司得持有内地企业25%以上的股本、得有真实的业务实质、还得通过“受益所有人”认定。少一个条件，优惠都拿不到。
2026年1月5日，国家税务总局发布的《国别（地区）投资税收指南》新增葡萄牙、智利、刚果（金）、津巴布韦、哥伦比亚5个国家，总数达到115份，同时对部分既有指南进行了合规更新。这相当于给出海企业发了一张“合规地图”，这是一个重要信号！
小米后续的税务筹划可能也跟着变了——不再是点对点对接，而是跟着全球税制的节奏走。
举个例子，小米汽车要进欧洲市场，就通过香港公司对接卢森堡、荷兰的专利盒制度；符合条件的IP收入可享受大幅税收减免（部分欧盟国家有效税率低至5%-7%）。另一方面，香港和45个以上国家、地区签了避免双重征税协定，能把跨境利润汇出的成本压下来。
按2025年小米海外符合条件的股息性收入预估约1000亿算（数据基于小米2025年季度财报及业务指引推导），通过香港中转，能合规省下50亿税负。这不是避税，而是在吃透国际税务规则后的精准算账。
2026年全球税务的大趋势是“透明”。香港公司想享受优惠，就不能只做表面功夫——比如负责跨境结算、供应链管理、区域运营统筹。那种只过账、没业务的“空壳公司”，现在是已经过不了税务审查这关了。
三、基层落地：本地化不是建厂，是合规扎根
手机出海是“把产品卖出去”，汽车出海是“把全产业链搬出去”。这对小米的本地化架构，是个前所未有的考验。
先说说小米在海外市场本地化的教训。
2022年印度方面因税务问题对小米开出了5.7亿元的罚单，还冻结小米48亿元资金；意大利也因保修等相关问题对小米开出320万欧元的罚单。2025年三季度小米手机在印度的市场份额更是跌到了9.2%（数据来源：Counterpoint 2025Q3报告）。不是产品不好，是合规体系没跟上印度的外资监管新规。
2025年小米调整了策略，不再盯着“建厂降成本”，而是由小米联合创始人、副董事长林斌担任合规负责人，下设企业管治委员会、可持续发展委员会等，把合规拉到“战略级”；重构当地的财务和法务团队，严格按照印度的要求做数据本地化、调整外资持股比例。现在份额慢慢企稳到10%左右。
这个教训很深刻：本地化不是建个工厂就完事，是让架构适配当地的政策和法律。
再看小米汽车的海外布局。
在欧洲，小米先建了本地化研发中心，专门对接欧盟的技术标准和碳排放标准，德国的组装工厂还在选址阶段——先合规，再谈落地。在东南亚，小米把新加坡当成区域总部，统筹汽车、家电、IoT业务，共享线下渠道。
截至2025年底，海外的小米之家已经突破400家（数据来源：小米海外业务年度简报），这些门店将来就是汽车的体验中心和交付点。
还有个关键点，小米在做风险对冲。供应链不会只放在一个国家，避免地缘政治风险；用户的驾驶数据，也会按照当地法规本地化存储。这些都是互联网、汽车企业出海的必修课。
四、2026年出海启示：架构要跟着政策和战略
小米的架构迭代，其实就是中国企业出海的一个缩影。2026年想出海的企业，不妨参考这四个逻辑：
第一，政策是指南针。国家税务总局的115份税收指南，就是现成的合规地图。比如新增的葡萄牙、刚果（金）这些市场，提前对照指南设计税务架构，能少走很多弯路。
第二，红筹和VIE要分清边界。非外资受限的业务，优先用股权控制；真需要VIE的，定期自查合规性。开曼和香港的公司，得有实实在在的业务，别碰空壳的红线。
第三，重资产出海，架构要先行。小米汽车出海前，红筹架构已经把资金、股权的问题都解决了。做新能源、高端制造的企业，架构搭建最好比业务落地早1-2年，别等业务铺开了，再回头重构架构，那成本太高了。
第四，本地化要穿透到规则层。别再盯着“本地生产、本地销售”了，把财务、法务、数据合规这些规则，融到本地的日常运营里，比单纯降成本更重要。
雷军在谈及企业出海时曾说过：“海外市场没有捷径，唯有长期主义。”
这句话放在架构搭建上，也同样适用。2025年的小米，用汽车出海给这套架构做了一次压力测试。而对所有中国企业来说，出海的核心不是“搭个架构就能赢”，而是让架构成为合规的防火墙、战略的支撑点、政策的适配体。
只有这样，才能在海外市场走得稳、走得远。