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2025年，中国投资者资产配置呈现三大典型动向：
三支“排队队伍”背后的资产逻辑
第一支队伍涌向香港保险公司。香港保监局数据显示，2025年上半年新单保费达1737亿港元，同比上涨50%；内地客户贡献约三分之一新单。保险已成中产家庭跨境配置的重要选项。
第二支队伍出现在各地税务局。CRS信息交换进入实质执行阶段，一批未申报海外账户及收益的纳税人收到税务机关通知，补税、滞纳金与罚款成为现实成本。税务透明化正从制度走向落地。
第三支队伍聚集于银行与金店。2025年国际金价由年初2600美元/盎司升至年末2800美元，全年涨幅27%，国内黄金消费持续回暖，“中国大妈”的配置逻辑再次被验证。
这三类行为表面独立，实则共同指向同一核心命题：
在全球资产重估与税务监管深化的双重背景下，中产家庭如何科学构建跨市场、跨资产、跨周期的配置组合？
围绕这一问题，智谷国际编辑部完成《2026身份与资产展望报告》，本文摘录其中核心结论。
全球资产：谁在狂飙，谁在疯跌？
2025年全球资产表现超出普遍预期。
黄金全年冲高至4549美元/盎司，收于4318美元，涨幅67%，显著跑赢多数大类资产；2026年初延续涨势，避险情绪支撑价格站稳高位。
美股表现稳健：标普500涨16%，道琼斯涨13%，纳斯达克涨20%。科技七巨头（英伟达、微软、谷歌等）仍是主要驱动力，但估值扩张可持续性存疑。
比特币年内由9.44万美元升至12.62万美元，涨幅33.6%，但波动剧烈，最大回撤达32%。
A股与港股同步走强：沪深300全年涨17.66%，恒生指数涨27.77%，表现优于多数发达市场。
小结：2025年，合理配置海外资产与坚守优质人民币资产均获得可观回报。
海外房产：冰火两重天
东京楼市表现突出。莱坊数据显示，2025年东京豪宅价格同比上涨55.9%，季度环比涨超30%。日元贬值、二手房供应紧张及中国买家占比达四成，共同推动行情升温。300万元人民币可在东京23区购置带租约精装公寓，租售比达4%-5%。
美国楼市持续承压。30年期房贷利率维持在6%-7%，超八成存量房贷锁定5%以下低利率，供需双向冻结，纽约、洛杉矶、旧金山房价微跌，成交量创疫情以来新低。
香港楼市“撤辣”后量升价跌：成交量增18%，但价格回落5%-10%，负资产宗数创22年新高。开发商大幅让利，买家观望情绪浓厚。
加拿大外国买家禁令延长至2027年，多伦多、温哥华房价下行；新加坡对外国买家征收60%印花税，投资门槛显著提高。
小结：2025年海外房产高度分化——东京、迪拜为价值高地；美、加、港则面临调整压力。
CRS时代：2026年三大趋势
2025年CRS首轮核查已启动，2026年将进入纵深执行阶段，呈现三大关键变化：
趋势一：CARF框架落地，加密资产纳入监管
OECD主导的加密资产报告框架（CARF）预计2026年在主要经济体全面实施。比特币、以太坊等链上资产账户将被纳入自动信息交换体系，“隐匿持有即避税”的逻辑彻底失效。
趋势二：信息交换从“有没有”转向“准不准”
各国CRS数据质量持续提升，错报、漏报率下降，系统匹配精度增强。监管正由“重点筛查”转向“全覆盖校验”，合规要求全面提升。
趋势三：主动披露窗口期持续收窄
多国自愿披露政策适用条件趋严，减免幅度收窄、期限缩短。延迟申报将导致更高罚金甚至法律追责，尽早梳理、规范申报成为理性选择。
小结：CRS时代，“藏”的边际成本持续攀升，“主动合规”已成为最优路径。
结语：配置升级是确定性选择
2025年黄金暴涨、东京房产跃升、香港保险热销等现象背后，是中国家庭资产配置意识的集体跃迁——单一市场、单一币种、单一资产的风险已被广泛认知。
但“出海”不是简单转移，而是涉及资产选择、交易结构、税务筹划、身份安排的系统工程。《2026身份与资产展望报告》整合Knight Frank、JLL、香港保监局、RBC、摩根士丹利等十余家权威机构数据，覆盖股市、房产、保险、税务四大维度，提供可落地的配置策略参考。
报告将于近期发布，敬请关注。
